笑在眉梢：华夏大盘金鹰中小盘牛熊市都坚守前5

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　　亚伟去年四季度押宝中小市值，金鹰中小盘偏好重组题材，选中鑫科材料、盘江股份

　　经过年初一团乱战，第一季度基金排名揭晓。

　　股市从熊样儿里露出了牛角，且看是谁依然笑在眉梢？

　　偏股基金梦回唐朝

　　第一季度可谓是基金战国时期。

　　从一开始，几乎所有基金经理都表示对2009年“看不清楚”，到一系列积极产业振兴计划之后出现分歧，再到板块轮动纷纷加仓。基金经理们可谓是八仙过海各显神通，市场给了基金管理者们前所未有的充分发挥自身特长的机会。

　　根据国金证券研究所基金研究中心提供的数据，第一季度按照国金基金分类标准，开放式基金中，股票型基金净值平均增长24.79%、灵活混合型平均增长22.39%、积极混合型平均增长19.31%、保守混合型基金平均增长15.93%。

　　从基金公司的业绩排名来看，2009年第一季度和2008年全年相比发生了翻天覆地的变化。2008年股市单边下跌，股票型基金集体滑铁卢。排在前面的全部是债券型基金和货币基金。

　　而2009年第一季度排前的清一色是偏股型基金。据晨星数据显示，2009年第一季度偏股基金前十名分别为：中邮核心优选、易方达深100ETF、新世纪优选成长、金鹰中小盘、融通深证100、华夏大盘精选、中邮成长、友邦上证红利ETF、国联安德盛精选和兴业社会责任。

　　这其中，易方达深100ETF、融通深证100、友邦上证红利ETF三只指数型基金，从去年的末尾60％左右的亏损咸鱼翻生。由于是指数型基金，并且受仓位的限制，所以无论是去年的大跌还是今年一季度的暴涨没有什么异议。

　　另外，前十名当中的兴业社会责任成立于2008年4月30日，新世纪成长合同生效日为2008年7月25日，都没有经历过完整的2008年，属于次新基金。

　　最值得褒奖的是，金鹰中小盘和华夏大盘。这两只去年股票型基金的三甲，第一季度仍然在前五名徘徊，可谓是从熊转牛过程中的常胜将军。

　　致胜秘诀：券商、化工、小市值

　　要说去年亏损少的股票型基金高明在何处，几乎是人尽皆知。两个字“轻仓”。但是，2009年第一季度的投资逻辑却并非那么简单。

　　首先，金鹰中小盘和华夏大盘两只基金的名字就说明，盘子的大小和输赢关系不大。其次，从仓位控制而言，由于大盘飙升，重仓一定占优势。但是很多比金鹰中小盘、华夏大盘仓位重的基金表现也不尽如人意。

　　金鹰中小盘基金经理、金鹰基金投研总监龙苏云曾对理财周报记者分析过去年和今年投资思路的转变。“今年重要的不是仓位。重点是资源配置的结构转换和对主动把握投资机会。”而自下而上的选股是非常重要的一点。

　　华夏大盘：重仓中小盘股票

　　从华夏大盘和金鹰中小盘年报中，我们也可以看出四季报中没有披露的细节以及投资主线。

　　华夏大盘的2008年年报显示，该基金在去年四季度明显提高了股票仓位，由三季度的58.02%加仓至四季度的62.05%。此外，该基金的持股集中度大幅上升，从40.49%提升至46.54%。

　　制造业是华夏大盘基金配置的第一大行业，占基金净值比例达到26.59%。其次，石油、化学、塑胶、塑料成为该基金配置的第二大行业。

　　王亚伟对券商股似乎情有独钟。到年报期末华夏大盘精选重仓了辽宁成大（600739）和吉林敖东（000623）两只券商概念股。这两只同时也是中邮核心优选的两只重仓股。除了这两只券商概念股外，宏源证券（000562）出现在华夏大盘和王亚伟的另外一只基金华夏策略的隐形重仓股行列中。而中邮核心优选第一重仓股则选择了中信证券（600030）。

　　从华夏大盘的前十大重仓股来看，均为中小市值股票，其中，仅金牛能源和辽宁成大2只流通股本在8亿股左右，其次，恒生电子（600570）、吉林敖东、湖北宜化（000422）、广电网络（600831）等4只股票目前流通股本仅在3亿股到5亿股，而中材国际（600970）、云南城投（600239）、峨眉山A（000888）和乐凯胶片（600135）等4只股票目前流通股则在2亿股以下。

　　不难看出，王亚伟在四季度将宝主要押在中小市值的股票上。而去年四季度和今年第一季度很多中小盘市值的股票表现得相当活跃，甚至一些价格翻倍。

　　金鹰中小盘：

　　选中鑫科材料、盘江股份

　　金鹰中小盘与华夏大盘精选的操作思路大相径庭。年报披露，金鹰中小盘占基金资产净值比例最大的行业有医药、生物制品，占到15.11%，接下来是金属、非金属，占到8.05%，而石油、化学、塑胶、塑料其次，占到7.82%。

　　在个股选择上，在金鹰中小盘年报披露中前三大重仓股是海南海药（000566）、怡亚通（002183）、川化股份（000155）。此外，年报披露了四季报未曾披露的鑫科材料（600255）与盘江股份（600395），两只个股都有重组概念，可见龙苏云在选股上颇有独到之处。

　　“在流动性宽裕的环境下，股价将更多地反映对经济基本面偏乐观的预期”，王亚伟在2008年年报中对今年的市场展望称，“2009年股市风险与机会并存，策略选择上可以比2008年更积极。本基金将重点关注抗周期的成长型公司、受益于行业整合的公司、率先进入复苏周期的公司以及低估值的大盘蓝筹股。在流动性驱动市场的阶段，券商股存在较大的投资机会。”

　　龙苏云在总结中则称，“第四季度，本基金则在对整体市况准确预测的基础上，大胆地对于价值被市场低估的中小盘股票进行了提前布局。”

　　展望2009年的A股市场，龙苏云说，“预计2009年的A股市场总体运行有别于前两年的单边市格局，波段性机会将层出不穷。伴随经济的逐步探底，需求弹性和供给弹性都相对较小的必需消费品、IT、医药等增长较为明确的行业值得中长期关注。同时，部分周期性行业、受益于国家经济刺激政策而出现拐点的投资品种则有望成为阶段性市场行情的热点。主题投资将在2009年扮演重要的角色。”