主持人：我和一些网友有一些交流，他们有两方面的担心，第一方面是担心一对多开了之后可能会对公募的投研实力会有所削弱，不知道华安这边的情况怎么样的？

　　刘光华：这一点对华安来说并不是一个很大的挑战，我们的投资研究团队比较大，因为我们公司是从1998年成立到现在是11年的历史了，我们现在投资研究队伍有70人，应该说这个投研团队在基金公司里面是比较大的，从专户投资团队来看，这一块相对来说也是比较强，但这并不会影响到我们的公募业务，因为我们本身的人员储备是比较多的，我们的人员团队也是比较扎实的，比如我们现在从专户的角度也找一些研究员，一方面自己有兴趣，另一方面也有潜质，做我们的专户投资经理的助理。

　　主持人：第二个网友可能比较担心的，因为公募和专户是在一个平台上进行操作的，会不会涉及到利益输送等道德风险？

　　刘光华：这个问题讨论是蛮多的，稍微展开一点讲，我们也去国外和一些非常大的资产管理公司做过交流，事实上在国外的情况是这样的，同一个基金经理是可以管理公募基金也可以管理专户的，可能大家会说又管公募又管专户怎么保证公平性和独立性的？这更多的是在于公司的内控，因为国外的交易方式跟我们不一样，甚至说这个基金经理买一个股票，买了五百万股，买完以后到了晚上才去分配，可能500万股里面450万股分给公募基金，50万股分给自己管的专户。但事实上从国内目前的监管要求是比较严格的，业务开展中，研究平台是共用的，但公募基金经理和专户投资经理是分开的，下单也是分开的。从我们华安来说，我们交易系统也是分开的，公募的基金经理不能看到专户投资经理的交易情况，专户投资经理也是看不到公募的情况，我们的理解，监管比国外成熟市场走在更前面一些或者要求更严格一些，不仅人员上分开，系统上分开，甚至从场地上也是分开的，像我们公司专户的投资经理可能在这个屋子里面，公募的经理在另外一个房间里面。从另外一个角度来说网友更担心是怎么去执行这个东西，这个牵涉到各家公司风控的体系，一方面是制度，另一方面是怎么去执行这个制度，这是更重要的。

　　主持人：可能在具体层面，比如说研究投资看好一个股票是公募先买还是专户先买？卖的时候是哪个先卖？

　　刘光华：从我们来说，晨会是一起开的，公募的基金经理和专户的投资经理是一起参加早上的会，开这个会大家也都会去听研究员的讲解也会问研究员的一些问题，到底是哪个价位去买，哪个价位去卖，其实专户和公募都是独立去做自己判断的，因为从公司的考核来说对他们也是独立考核的，对公募基金经理的奖励是因为管公募管得好，对专户有奖励的话也是因为专户管得好，本身也是分开的，所以它本身在做买和卖决定的时候都是互相不了解的，独立思考的，同样对一个研究员推荐的股票不同的基金经理或者投资经理会有不同的想法，有的人可能今天想买，有的人可能今天不想买，明天再买，都是完全有这种可能性的。