基金三大费用下降规模缩水 谁收了基民的钱？

　　天相投顾27日公布的数据显示，基金公司上半年管理费、托管费、客户维护费等三大费用以及交易佣金均出现下滑，且降幅明显。

　　然而，众多基民并没有享受到费用下降的好处，对基金公司“旱涝保收”的批评声仍然不绝于耳。业内人士认为，降低基金费用不能“一刀切”，要让基金公司让利于民，首先要让收取高额尾随佣金（客户服务费）的银行让利。

　　管理费下跌乃因规模缩水

　　今年上半年，受基础市场小幅上涨影响，已公布中报的基金从去年亏损5000亿元的泥沼中挣脱出来，共盈利554.88亿元。而基金管理费则出现大幅下滑，成为一大看点。

　　据天相投顾统计，今年上半年，披露2012年中报的全部基金共有524只，2012年上半年累计支付交易佣金10.75亿元，同比下降26.59%，延续了2011年佣金下滑的态势。

　　在三大费用方面，38家基金公司上半年管理费收入合计为70.64亿元，同比下降13.54%；18家托管银行的托管费收入合计为13.21亿元，同比下降9.92%；38家基金公司支付销售机构的客户服务费由2011年年中的12.85亿元降为11.19亿元，同比下降12.98%。

　　值得注意的是，尽管降幅明显，三大费用占据利润的比例仍为17.4%。市场对基金公司“旱涝保收”的质疑声音也没有因此削减。一位基金经理向记者透露，管理费主要还是看行情。

　　尾随佣金成行业之痛

　　上述基金经理同时表示，基金公司收取的管理费用并不是很高，并且很大一部分要分给银行。“现在差不多50%以上的管理费要给银行用于渠道建设。名义上我们收了1块钱，但最后落到口袋里的可能只剩下两毛。”该基金经理说。

　　数据显示，今年上半年，基金公司支付销售机构的客户服务费占管理费的比例出现了小幅上升至15.83%。基金公司客户服务费俗称“尾随佣金”，主要指给银行的客户服务费。

　　对于造成尾随佣金高筑的主要原因，该基金经理表示，主要是行情不好基金不好销，前两年行情好的时候这个问题并不突出，现在银行要保证赚取中间费用，所以提高了尾随佣金。

　　“一些规模大的基金公司有更强的议价能力，但中小基金公司就没有什么办法。减少的50%原本很大一部分是调研费用，这块蛋糕被银行拿走，基金公司的投研能力就会降低，对中小基金公司形成巨大冲击。”他说。

　　“认购费率通常是1.2%，申购费率通常是1.5%，赎回费率通常是0.5%，管理费率通常是1.5%，托管费率通常是0.25%。其中，认购费、申购费、托管费通常是渠道全部拿走，管理费通常被以银行为主的渠道分走很多，赎回费中有25%的部分是要硬性归入基金资产的，其他的部分，基金公司也并不能全部得到。”华泰联合证券基金研究中心总经理王群航说。

　　王群航认为，尾随佣金上升，与证券、基金公司的“自残”也有关系。现在基金公司做销售的比做管理的赚得还多，“脑体倒挂”不利于基金行业健康发展。而现在银行销售基金50%以上都是通过网上认购，基本不再需要柜台销售服务，高收费并没有存在的理由。

　　谁来保护基民的“钱袋子”？

　　在近三年基金弱市中没有尝到甜头的一些基民，仍然非常关注基金管理费下调的问题，改革基金管理费的呼声日益强烈。在银行与基金公司的博弈中，谁来保护基民的“钱袋子”？

　　王群航认为，如果银行不降低尾随佣金，一刀切降低管理费用并不能取得实效，基金公司本身需要运营、维护以及其他费用，如果保证不了运营成本，行业将很难持续发展。而降低基金公司的管理费收入，不是以此来弥补基民的亏损，而是要把其中的虚高部分剔除，还利于民。

　　王群航建议，既然基金公司给了银行渠道方面很高比例的管理费提成，那么降低管理费率的标准就可以按照业内给予银行的“管理费提成”比例来定，把给银行的钱还利于民。

　　多位基金经理表示，由于银行和基金公司分属银监会和证监会管理，降低银行佣金收入，需要两大监管机构合作发力，以此来更好地保护基民的“钱袋子”。

　　据新华社

　　39家基金公司盈利超554亿元

　　据上海证券报报道，首批基金半年报出炉，各公司旗下基金当期利润账本亦随之浮出水面。天相统计数据显示，39家基金公司旗下基金上半年共计实现利润554.88亿元。

　　统计数据显示，上半年股票型基金合计利润达到280.33亿元，为各类型基金中盈利最多者；混合型基金则以127.41亿元的利润水平紧随其后。这意味着上半年偏股型基金总计盈利达到了407.74亿元。此外，29只封闭式基金当期实现盈利33.66亿元，保本型基金也有所进账，当期合计盈利7.11亿元。

　　上半年债券型基金获利55.71亿元，在低风险基金中独领风骚；货币型基金位居次席，上半年实现利润50.58亿元。QDII基金盈利“缩水”与上述各类型基金相比，一季度一路高歌猛进的QDII基金二季度遭遇海外市场变脸，二季度不少QDII基金出现了亏损状况，整个上半年，QDII基金盈利有所“缩水”。

　　统计数据显示，已经披露半年报的31只QDII基金上半年仅盈利849.64万元。其中，17只实现了盈利，14只遭遇亏损。

　　统计数据显示，首批公布半年报的基金公司中，有11家基金公司上半年旗下基金盈利合计超过了20亿元。其中，易方达账簿表现抢眼，实现盈利71.72亿元。其次是广发基金，该基金公司旗下基金上半年整体业绩表现优异，实现盈利67.99亿元。而在排名的另一端，部分中小公司和次新公司的盈利能力相对薄弱。部分次新基金公司上半年依然未能“扭亏”。其中有三家基金公司成为行业内为数不多上半年出现亏损的基金公司。

　　从单只基金角度来看，目前披露的基金中有160只基金上半年利润超过亿元，其中有4只基金上半年利润超过10亿元，且均为股票方向基金。

　　据新华社