专访景泰利丰董事长张英飚:看好后市行情建议尽快入市

搜狐基金：中国股市与宏观经济脱节的问题已经曾经多次出现,最近网上流传这样一段子：经济好的时候大家都出去打工挣钱，不好的时候都聚在村里赌。这句话很形象地总结了为什么中国人在经济下行时还一窝蜂杀向股市。您怎么看待这个现象？

　　张英飚：我不太同意这个看法，美国股市是2009年进入新的一轮牛市，到现在已经长达6年。09年到2012年这三年经济都非常差，但是并没有改变它牛市的走势。经济真正好转是2012年之后，到去年大家都确认了美国经济摆脱了阴影，走向了新一轮的繁荣。你不能说09年到12年投资股市的人都是去赌，聪明的资金会在经济最差的时候进场，不能把股市的资金看成是傻钱。

　　这一轮中国的市场启动是对中国大国崛起的确认，是在中国资本项目对外开放，过去中国资本项目是封闭的，中国资本项目将全面开放，在这个进程当中的必然现象。这个进程当中又伴随着利率的下行，资金利率的向下，双向有利，资本向下开放资金都进来，资金利率又下行，过去中国的资金成本太高了，民营企业经营受不了，现在让资金利率下行，总理讲了很多次，资金利率下行是必然趋势。资金利率下行意味着权益类资产价值的上行，在这个背景下形成一次行情。

　　我认为2015年是中国经济下行的最后一年。2016年随着中国国际政策像一带一路政策正式的实施，会调动国内的投资和国际的投资调动起来，形成新的GDP增量。那么2016年经济将会摆脱目前低迷的状态。在这种背景下，大量资金提早进场参与了股市行情。当然这里面也不排除有相当的资金是盲目的行为，这是不排除的，但是真正聪明的钱是看到了远景才进行投资的，我觉得这个说法是不够专业。

　　从这个角度看，这一轮的行情是一个时间跨度比较长的机会。七年的熊市，现在只有半年的牛市，大家已经在讨论是不是见顶了，只是刚刚开始。我做了21年投资，经过三次熊市和三次牛市，每次的牛市的顶部不是当月没有人讲风险，那一年都不会有人讨论风险，而不像现在无论是主管机关在强调风险，广大投资人也在讨论风险，那就没有问题。风险是在大家都不谈论风险的时候才有。

　　搜狐基金：预期今年二季度甚至2015年全年会有什么样的走势？有什么样的投资策略。

　　张英飚：全年指数受制于经济下行的压力，所以从上证综合指数来说上行空间受到了经济下行的牵制。至于受到限制到哪儿了，不是一个很畅快淋漓的上行，但是由于有源源不断的资金进入A股，所以A股市场充满了机会，它不在指数上可能在板块轮动上，这个是指数的走势对我们来说并不重要，重要的是不是牛市。

　　我们把钱投在绩优的公司上，不建议投资在高市盈率的创业板上面，高仓位的投资策略，仓位比较高去获取收益，还是要靠好公司来获取收益，这是今年主要的策略。

　　搜狐基金：对于普通投资者来说，他们投资的机会在哪里，可以关注哪些板块？

　　张英飚：普通投资者比较容易受到市场情绪的左右，因为前面一季度创业板涨了很多，我认为现在开始还是要关注一些传统的行业，比如有业绩的公司像现在说的互联网+，传统公司触网叫互联网+，现在还是要多关注这些方面。过去大家喜欢新经济、互联网，这些对于普通投资者不是说没有机会，环保、互联网都是专业机构去选择，普通投资者应该更关注传统的。专业机构投资者他们有研究的条件，他们可以去关注环保关注移动互联网、新经济去挑选。

　　搜狐基金：你们公司也会关注这些板块？

　　张英飚：这是我们主要关注的对象，对于普通投资者没有深入调研的能力和跟踪的能力，比较容易产生风险。反而你如果关注这些互联网+，传统的行业它有一定的业绩支撑，心里很踏实，在牛市背景当中一样挣钱。传统产业一样会有机会。