基民弥补亏损调整投资想失误 基金补仓全攻略

　　5日下午，被A股市场视为重大利好的内地融资融券终于出台。可截止到10月6日2点，大盘仍然下挫，再破2200点关口。可见，大盘的下跌可能仍未见底，而反转上行仍将面临诸多考验。

　　其实不管短期的股票市场走势如何，中国政府的救市措施主要是稳定市场信心。

广大投资这有了信心，借助良好的经济背景，我们还是应该对未来的市场充满信心。其实多数基民原本冷静的心，已经开始“蠢蠢欲动”了。某权威机构日前进行了一个投资者调查显示，大多数投资者考虑补仓基金，明确表示短期内不考虑补仓基金的基民不足两成。下面，让我们来看看，目前市场条件下，基金补仓应该注意的几点问题。

　　一、 不要盲目补仓低价基金

　　和低价股票一样，低价基金并不等于“低估”，不能因为面值便宜就去投资。仔细分析一下，低价基金之所以低价大致有如下几种情况：

　　其一，基金此前进行了拆分或大比例分红等活动，净值到是足够低了，可这分红的时间很重要！如果是在高点进行的分红，分红之后必然引来大量申购，而申购的资金结果一般是被迫高位建仓，之后的业绩自然很难理想；反之，有的基金选择在年初进行分红，分红之后股票仓位降低，也就减少了股票下跌的损失；

　　其二，股市大跌，基金也不能幸免，净值被“腰斩”的情况屡见不鲜，这其中，成立不久的新基金或是次新基金更是容易跌破面值，这时，投资者需要对比该基金的跌幅，是否跑赢了指数，是否跑赢了业绩基准；另外，要多比较该基金公司的其他同类基金的表现情况以及基金评级情况，同时也要考虑基金经理以前的相关背景和是否有足够的能力力挽狂澜。

　　第三，本身的投资实力差的基金，遇到急速下跌的市场之后完全失去抵抗能力，净值如自由落体般滑落，对于这类基金，千万不能抱着“捡便宜货”的心态。否则，结果可能就不仅仅是“举杠铃”那么简单了。

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　　二、 基金补仓应严格注意并控制风险

　　第一，指数型基金补仓应格外谨慎。市场的跌宕起伏，受益最大的当然是指数型基金，在不能踏准市场节拍的情况下盲目补仓，可能会出现短期的套牢风险，这是需要投资者注意的。因此，从中长期布局指数型基金，是需要投资者加以思考的。（又见“长期布局”）

　　第二，补仓基金避免追涨性质的一次性补仓。投资股票型和偏股型基金产品时，应当着重考虑市场的反弹持久性，做持续的补仓计划安排，而不是一次性补仓而抬高补仓的成本。尤其是在目前存在连续“跳空缺口”的情况下更应当谨慎。

　　第三，补仓不是没有进行风险搭配组合，更不能集中配置股票型基金。股票操作习惯决定了投资者在面临反弹行情时，总是习惯于将资金放在一个篮子里。但由于基金是一种长期的理财产品，其净值上涨是一个长期缓慢的过程，而投资者寄希望于短期暴利并不现实，其时点也是难以准确把握的。因此，需要投资者在面临投资机会时，还是应当进行基金资产的组合配置，从而提高自身的抗风险能力，比如债券型基金和货币型基金就是非常好的分担风险的基金品种。

　　第四，不要盲目转变投资风格。尽管证券市场反弹行情为投资者带来短期的投资机会，但并不是所有类型的投资者均可以参与股票型基金产品的投资，尤其是对于保守型或稳健型的投资者，还应当先从低风险的货币市场基金及债券型基金进行布局，从而不断提高自身的抗风险能力，避免跨越式投资，从而遭受一定的投资损失。可以说，投资者进行基金产品调整和资产配置的过程，也是对自己投资心态进行调整的过程，投资方法进行完善的过程，经济实力不断增强，抗风险能力不断提高的过程。

　　三、 心态，注意心态。

　　专家都说了，基金涨幅不如大盘在情理中。基民这时候该怎么办？抄底？屡抄屡套。赎回？净值已经跌去那么多，现在认赔出局还有多大意义？而且赎回的钱又能投到哪去，还不是存银行吃负利率。拿着不动看起来不用操心，也是很多基民今年以来的选择。但放着不动不是理财，赔到现在这个程度，很大原因就是年初对基金置之不理。其实，还是那句话，心态，还是心态，不管你是不是决定补仓，决定怎么补仓，心态决定一切。们不如跳出净值涨跌看待基金。更豁达和客观的来判断自己的投资是否健康，组合是否合理。之所以强调要构建一个投资组合，就是要降低基金净值的大起大落对整体财产的影响，其实，这和心态是个互相影响的过程。。一位业内资深人士说过：“啥时候都可以买基金，而从买到会买，需要相当理财知识的积累。”什么叫会买基金？笔者认为一是投资经验，二是投资心态，三是投资运气。而心态，是唯一自己可以控制并且不需要时间积累的，我们真的应该把握好它。

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　　四、 补仓也是弥补和调整投资偏差的好机会

　　进入2008年下半年，CPI见顶后开始回落、PPI也有见顶迹象。宏观调控的主要任务由抗通胀转入抗通胀与保增长兼顾，保增长将逐步成为我国今后一段时期的宏观调控政策的重点。市场存在信贷额度放松与全面下调存款准备金率的预期。四季度的债券市场仍会运行在宽松的政策和资金环境下。

　　纯债型基金将继续享受来自于债券市场的收益。同时，如果股票市场走出阶段性行情，IPO发行重启，对参与新股发行的纯债型基金收益率也将做出贡献。对于追求中低风险固定收益的长期投资者，纯债基金在2008年四季度仍是较好的可选投资品种。

　　而原来在基金投资方面，一味偏中高收益高风险类基金的投资者，借助现在的机会，真的应该将自己的基金组合中，加入债券型等固定收益类的基金来分担风险，这是一个难得机会！！

　　据银河证券基金研究中心统计数据显示，今年上半年债券型基金平均净值跌幅仅为1.42%，大部分债券型基金获得了正收益，而同期的股票型基金则平均下跌高达35.69%。选择债券基金作为股市剧烈震荡中的“避风港”固然不错，我们更要认识到债券基金在基金组合中作为资产配置的长期优势。一言以蔽之，债券基金对于一个良好的基金资产组合是不可或缺的。

　　在今年股市震荡波动不断加剧的市场行情下，债券基金分散风险的作用充分显露。一个长期投资者，应该懂得选择风险相关度小的不同产品来构建自己的投资组合配置，而在这个组合中，一定要做到为投资债券和其他固定收益方向的产品长期保留一席之地。对长期投资绩效的研究表明，在投资成本相对稳定的前提下，资产配置策略对投资业绩影响最大。稳健的资产组合是绝对少不了债券或债券基金身影的。债券型基金等固定收益类产品应是资产组合配置的常规投资品种，而绝非一时的权宜之“基”。

　　资产组合配置贵在坚持，即使将来股票市场再度出现大幅上扬走势，债券基金也绝不应被当作权宜之“基”轻易舍弃。投资理财是一项需要长期实践的长跑事业，胜负不取决于一时的得失。用长期的战略眼光去进行资产配置，就会发现曾经以为仅仅是权宜之“基”的债券基金的独特魅力。所以，补仓的时候，不妨给债券型基金留上一席之地！

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