上投摩根基金王鸿嫔：基金投资需长期、持续

　　投摩根基金管理有限公司总经理王鸿嫔：基金投资需长期、分散、知足、持续

　　为使投资者较为客观地认识和了解基金公司，增强基民与基金公司之间的沟通和互动，由上海地区30家基金公司共同主办、上海证监局指导、部分基金业务机构参与、东方财富网承办的“2008走近基金系列活动”已于2008年10月10日在沪正式拉开帷幕。

　　作为本次系列活动的重要环节之一，“基金总裁面对面之总裁专访”首家走进上投摩根，总经理王鸿嫔就上投摩根的企业文化、经营理念及在风险控制、投资者教育工作方面的成功经验接受了东方财富网的独家访问。

　　问： 上投摩根成立以来，短短4年的时间，已经成为业内资产规模前十名的基金公司之一，发展非常迅速。能否请您为我们简单介绍下贵公司的经营理念？

　　王鸿嫔： 上投摩根是2004年5月成立的，当时适逢熊市，情况比较艰难。但中国有句古话叫做“塞翁失马，焉知非福”，虽然当时成立时我们比较困难，但我们有比较充裕的时间可以冷静地面对这个市场。当时两方股东给我们定了三个目标，这三个目标是不分先后、同样重要的。第一，要有好的产品，即我们的产品要有好的绩效并符合客户需求；第二，合规合法，因为基金行业是高度监管的行业，所以我们在运作过程中要建立好的公司品牌；第三，良好的客户关系，即与客户保持良好的沟通。可以发现，这三个目标中是没有财务目标的，但我们坚信只要上述三个目标完成了，财务目标自然会实现。所以，对我们而言，做好比做大的优先顺序更高。

　　这样的思路贯穿了我们四年多的行为，包括05年行情不好的时候我们做的100场演讲，当时我们并没有什么基金产品，我们所做的都是为了和客户沟通，让客户充分地认识基金。如果公司是以盈利为目标，这样的活动是不会做的。还包括在07年指数大约在4500点以上时，因为当时我们基金的规模也比较大，我们决定全部暂停旗下A股股票型基金的申购。当时很多客户不谅解，但是到现在，一年之后客户给予我们这样的做法比较正面的支持。上投摩根通过四年的时间能够做到业内资产规模排名前十，也证明了中国的市场对于认真、扎实及高品质的服务是给予正面鼓励的，我们也感谢投资人给予我们这么大的支持。

　　问： 风险控制是基金公司投资经营中的重要一环，您怎么看待风险控制在基金公司经营管理中的地位及重要性？贵公司在风险控制流程及管理机制上如何做到保护投资者的利益呢？

　　王鸿嫔： 风险控制其实是个很大的课题，风险有很多种类，如系统性、非系统性风险，事前、事中、事后风险，不同类型的风险所着重的风险控制点也有所不同。谈到风险控制，事实上，风险控制有无限的改善空间，无法评判某家基金公司做得好或坏，每家公司都有自己的特色。我觉得需要考虑的是，风险控制到底是谁的责任。在我们公司，风险控制是每一个人的责任。我们有风险控制部门，有监察稽核部门，有风险控制委员会，我们将风控的理念灌输到每位员工的身上，将风控执行落实做到每个环节、每个风险点。在这其中，我觉得制度的设计很重要，我们也可以借鉴外方股东摩根大通100多年的先进经验，这给了我们一个很好的起点。但我认为更为重要的是执行层面，要冷静清楚地认识到我们的不足。所以对于任何业务，我们都是只有准备好了才会去做，不会贪大求快。

　　问： 随着中国资本市场的不断发展，国内投资者的投资意识正在逐渐增强，如何帮助投资者树立良好的投资心态开始成为业内关心的话题，对此您如何看待？您认为目前国内的投资者在投资理念方面有哪些方面的欠缺？

　　王鸿嫔： 这一次的金融海啸，全球投资者无一幸免。投资者首先应该清楚地认识到风险是有价的。风险的种类不同，如本金能否保障是一个风险，流动性也是风险。像保本型产品，保住了本却牺牲了流动性。所以我们从最开始100场演讲开始，希望客户在了解后才买我们的产品。我觉得投资者目前需要培养的投资观念是：长期、分散、知足、持续。长期就是说投资者不能急于获利，要把眼光放长；分散是说投资者要把资产保持适当的配置；知足就是说投资者应在恐惧与贪婪之间保持平衡，投资者应设停损点，也要设获利点；持续是要求投资者有纪律性地持续地进行投资，如定投。当然，谈到规避风险，说起来很容易，做起来却很难。投资者最重要的是要克服心理障碍，行情再好也要保持一份冷静，行情再不好也不要把资产全部放在现金，最简单的方法就是333，三分之一现金，三分之一固定收益类，三分之一股票型基金产品。因此，投资人要对风险有清晰地判断和定义，真正做到长期、分散、知足、持续。

　　问： 上投摩根是业内最早开展投资者教育的基金公司之一，前几年举办的致富100、摩根基金大学等一系列的活动也深入人心，您如何看待贵公司组织的这些活动，它们对教育投资者树立理性的投资观帮助有多大？

　　王鸿嫔： 所谓的投资者教育其实是双向的，在这个过程中，我们也被教育，而且受益匪浅。因为通过客户的反馈意见，我们知道了客户需要什么，这是个双向的收获。这个工作是无止境的，我们也会继续做下去。

　　起初我们做投资者教育工作的想法很单纯，就是要告诉基金投资者基金是什么，应该如何进行基金投资，因为我们觉得金融产品的服务工作也是我们的职责。同时，每款金融产品都有不同的风险特征，我们从来不相信，每一款产品都适合任何一位投资者，每个投资者都需要资产组合，可以激进、可以保守，但肯定不是百分百投入一种产品。

　　同时，在不同的行情下，我们与客户沟通的侧重点也有所不同。在行情很火的时候，我们在定投上加大了与客户沟通的力度，适度告诉投资人要冷静；在04、05年行情不好的时候，我们会更着重于调动投资者的积极性，希望投资人不要错失成长的机会。

　　经过几年的沟通，有的客户已经比较理性。比如在06年行情开始的时候，有的客户问为什么我们的基金净值很高却不分红。我们就和客户沟通，告诉客户分红与不分红的产品之间有什么不同的特性。后来，很多客户反过来提醒我们不要大比例分红，那一刻对我们来说很有成就感，因为客户经过沟通已经认同了我们的理念。不要小看客户成长的速度，客户的意见和反馈也是推动我们前进的动力。

　　问： 在投资者教育方面贵公司还将做出哪些举措？近期推出的“亲子定投”对投资者来说有何意义？

　　王鸿嫔： 定投事实上是适合大多数人的，也是很多人会运用的工具。定投主要有两个目的，一是个人退休金的准备，一是子女教育费用的准备。我们以“亲子定投”为出发点，是因为我们发现国内大多数父母有这方面的需求，但市场上没有系统性的产品可供其选择。同时，借鉴于国外在这方面的无数案例，我们发现这种方式的成功率是最高的。第一，它投入的时间长，第二，每次投入的金额不多。在这种情况下，即便发生市场的大幅波动，投资者也能够抵得住市场波动的压力并坚持到最后。

　　另外一方面，我们知道，全世界的教育费每年至少10%地稳定增长，如何帮助父母做好教育金的准备工作，某种程度上说，也是我们的社会责任。所以，我们认为应该要做这件事情，告诉父母们第一，帮小孩存教育基金的重要性和必要性；第二，有哪些方法和工具，每一个工具的特色是什么。

　　问： 您认为，在维护及推进与投资者之间的良好关系方面，怎样的举措才是切实有效的？除了投资者教育外，您认为还需要有哪些措施帮助基金公司与投资者实现良好的沟通互动？

　　王鸿嫔： 所谓投资者教育有各种不同的方式，不同的渠道扮演的角色不一样。如网络、面对面、刊物等都是不同的沟通方式。到目前为止，网络对我们来说，是最有效的沟通渠道。首先，网络的讯息量比较完整；其次，网络沟通比较容易个性化。而接下来，我们面临的挑战也是如何更加个性化地为客户提供好服务。国内的金融服务也面临着从粗放型向更精更深的方向转变，如何让投资者在琳琅满目的投资讯息中提供给他有用的部分，做好个性化的沟通，也是国内金融业进一步提升面临的挑战。只有客户了解、认同我们的理念，这些客户才会和我们的关系比较久。

    来源：上投摩根基金公司

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