降息阴影仍存 银行股能否摆脱王亚伟看空"魔咒"

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　　1月5日、1月6日，银行股连续两日收涨；如果再向前追溯一个月，银行股也跑赢了大盘，整体表现优于大盘1.28个百分点。

这种现象似乎与华夏大盘精选基金经理王亚伟去年11月份看空银行股的预期相悖。部分银行业分析师昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，银行股近期反弹可能仅是短期表现，随着不良贷款的浮现和利差的收窄，银行股未来走势仍可能落后于大盘。

　　跌幅小于上证指数

　　作为唯一做足10年公募基金的基金经理，王亚伟的一举一动受到业内关注。去年11月22日，王亚伟在华夏基金2009年投资报告会上表示，未来并不看好银行股。不过，银行股随后的表现明显要好于大盘。从去年的11月24日到12月31日，上证指数从1969.39点下跌到了1820.81点，下跌幅度达7.54%。与此同时，银行板块指数从3043.32点下跌到2866.33点，下跌幅度达5.82%，跌幅比上证指数低1.28个百分点。其中12月1日到12月11日，银行类指数大幅上涨，最高达3265.67。

　　本报此前曾有相关报道指出，银行股的强势反弹，疑似为以汇金为首的机构资金拉动。机构基金大举进入，是不是说明银行股已经摆脱颓势进入上升通道？国泰君安银行业分析师伍永刚在接受《证券日报》记者采访时表示，银行股的这种表现主要是受国家拉动内需政策的配套贷款所刺激。长期来看，受降息影响，银行利差将进一步收窄，银行股未来仍存在下行风险。

　　实际上从2008年9月中旬起，降息预期就像紧箍咒一样，萦绕在银行股头顶。2008年9月16日、10月9日、10月22日，央行在年内三次将一年期贷款基准利率降低0.27个百分点。随后，从去年11月27日起，央行再次下调金融机构一年期存贷款基准利率1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整，同时下调中央银行再贷款、再贴现等利率；2008年12月23日，央行下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点。广发证券银行业分析师沐华就此分析称，伴随银行降息，其利润也会随之减少，这样看来，国内商业银行未来的业绩很值得担忧。

　　2009年出现负增长？

　　受连续降息和未来降息预期的影响，部分行业专家以及机构对未来银行股的走势并不看好。

　　国泰君安银行业分析师伍永刚在接受《证券日报》记者采访时表示，金融危机的爆发，会引发部分企业的流动资金出现断裂。受此类因素的影响，银行的不良贷款问题可能会在不久的将来显现，这对银行股来说并不是积极信号。未来诸多的不确定性，可能会导致银行股表现不佳。

　　广发证券银行业分析师沐华也对银行股未来走势不甚看好，她指出，银行股可能会在年中出现机会性反弹，但整体来讲走势仍难乐观。