规避风险债基再掀分红热潮 股基分红宜再投

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　　近三个月基金整体分红金额同比大幅减少

　　据Wind统计显示，自2008年11月股市反弹以来至今，已经有87只基金发布分红公告。

其中，债券型基金成为分红大户，共有60只债券基金实施分红，占所有债券基金的71.4%，且今年以来有加速迹象；偏股型基金实施分红的共有27只。业内人士指出，债基分红体现了基金对于2009年债市谨慎的态度，值得投资人注意。而在市场低位，偏股基金持有人选择红利再投资可能更为合适。

　　债基分红规避风险

　　如果从10月底股市创下最低点1664点算起，至今已有87只基金进行了分红，并且主要集中在债券基金身上。

　　尽管这三个多月来分红的基金数量与上年同期比相差不大，但分红金额却大幅减少。好买基金研究中心的统计显示，基金的平均单位分红金额大约为0.08元，分红总额约150亿元；而在前一年同期，所有实施分红基金的平均单位分红金额为0.32元，分红总额约390亿元。当然由于部分持有人选择红利再投资，实际分红额可能小于上述数字。

　　具体分析起来，债券基金撑起基金分红的大半江山，显而易见是受益于前期债市的大幅上涨。2008年末以来，债市出现持续调整，这期间债券基金的分红数量也急遽上升。Wind统计显示，从2008年11月以来至今已经有60只债券基金公布了分红计划，而目前债券基金总共只有84只。换句话说，大部分的债券基金都选择了在债市调整时期实施分红。

　　这也在一定程度上表明了债券基金管理人对2009年债市的看法。有基金表示，及时分红是一种规避今年债券市场可能存在风险的有效手段，一方面可以为持有人锁定部分投资收益，另一方面分红又能满足机构投资者合理避税的需要。对于下阶段债市，基金普遍认为债券市场收益率目前处于低位，债券价格也已有一定程度的透支，债市继续大幅上涨的动力不足。另一方面，汇丰晋信基金则认为，如果股市出现调整，或为债市反弹带来一定契机。

　　分红方式宜区别对待

　　与此同时，此轮基金分红中，偏股基金也占到了三成。仔细来看，这些实施分红的偏股基金大多是在2008年发行的次新基金，由于次新偏股基金在2008年的大跌市场中普遍建仓较慢，净值基本未有大的受损，之后随着市场反弹又迅速加仓，不但弥补了前期亏损，还取得了良好的正收益。

　　根据好买基金研究中心的统计数据，截至2009年2月19日，2008年以来成立的次新基金共有122只(A/B型分开计算)，只有19只出现了亏损，次新基金获得正收益的比例高达74.5%；净值增长率超过5%的基金超过了71只，还有16只基金净值增长率超过了20%。

　　业内人士建议，现阶段偏股型基金的持有人没有必要选择现金分红。一来，目前市场仍处于反弹阶段；二来，因为现下偏股型基金，尤其是小规模偏股基金进行分红的主要目的，只是借市场回暖的时机进行持续营销，并不是想通过分红获利了结。而对于一些老基金的持有人而言，虽然目前基金净值有了大幅度的增长，但恐怕多数仍处于亏损中，因此，在现阶段不宜选择现金分红。对于债券基金而言，由于预期2009年债券市场上涨动力减弱，风险加大，债券基金持有人可能更宜选择现金分红。