合同成儿戏 国泰金马稳健基金赔掉48亿分红资金

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　　 有持有人致电《证券日报》记者反映，国泰金马稳健基金在2007年8月上证指数4600点的市场高位进行基金拆分，基金资产在短时间内膨胀近10倍。

2007年二季度报告显示国泰金马稳健基金还只是3.14亿份，资产11亿元的小基金， 8月1日，国泰金马稳健基金发布基金拆分和限额80亿元持续营销活动公告，8月8日该基金发布公告基金资产规模已于8月7日超过80亿元不再接受申购。

　　扩张超速度 拆分套牢百亿资金至今未回本

　　□ 本报记者 史传发

　　截至4月24日，国泰金马稳健基金的单位净值为0.691元，2007年8月8日拆分时申购该基金的投资者，在20个月后的今天仍然有近30％的亏损。

　　更让投资者郁闷的是，由于未及时按照基金合同分红，高达48亿元的收益已化为乌有。

　　公开资料显示，国泰基金公司旗下国泰金马稳健基金合同约定“本基金收益每年至少分配一次”。2007年国泰金马稳健基金共有可分配利润48.1亿元，却对持有人分文未分，在2008年持续下跌的市场中，利润变为-49.5亿元，将2007年可分配利润全部亏光。

　　就在赔掉48亿分红资金的2008年，国泰基金公司从原来浦西的自有产权办公地搬迁到了浦东豪华的租赁办公地、中国第一高楼——上海环球金融中心，完成了其史上第四次办公地搬迁。

　　国泰金马一文不分

　　与其他不分红基金明显不同的是，国泰金马稳健基金合同中明确约定“全年合计的基金收益分配比例不得低于基金年度净收益的90％；在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次。”

　　同时合同还约定了免分红条款，“基金当期收益不足以弥补上期亏损；当期投资出现亏损”，记者查阅相关公开资料发现，并没有符合免分红条款情况的存在。

　　“合同已经规定的相当明确了，年底有可分配利润，那就至少得分配一次，将利润按约定分配给基金持有人，不分配明显违反合同约定。”沪上一基金研究人士对《证券日报》记者表示。

　　国泰金马稳健基金成立于2004年6月18日，至今五年来仅在2006年分红两次，累计每10份基金份额派发现金红利1.30元。符合利润分配条件却不分红，是否违反合同约定，基金公司对分红又是怎么考虑的？记者就此问题联系国泰基金管理有限公司，截至记者发稿时止，该公司市场部相关负责人对记者的采访未予以回应。

　　　拆分套牢巨额新进资金

　　国泰基金手握48亿元巨额可分配利润却不分配，到底是什么原因。不少基金持有人认为是出于公司利益的考虑，不分配留在基金资产里可以挣得更多的管理费收入，由于公司未回应记者采访，故此说法是否为公司想法未获证实。

　　不过有持有人致电《证券日报》记者反映，国泰金马稳健基金在2007年8月上证指数4600点的市场高位进行基金拆分，基金资产在短时间内膨胀近10倍。该持有人认为，该基金拆分事件或可为投资者了解国泰基金的想法提供一个角度。

　　2007年证券市场如火如荼，各基金公司也是铆足了劲，倾力做业绩倾力做营销，基金拆分成为营销绝招之一，国泰金马稳健基金也不例外，可惜的是拆分的时点并不是太好，时至今日，拆分时新进资金仍未解套，而基金公司却获得不菲的管理费。

　　2007年二季度报告显示国泰金马稳健基金还只是3.14亿份，资产11亿元的小基金， 8月1日，国泰金马稳健基金发布基金拆分和限额80亿元持续营销活动公告，8月8日该基金发布公告基金资产规模已于8月7日超过80亿元不再接受申购。

　　8月9日的拆分比例公告并未显示当日资产总额，记者在2007年年报中发现基金拆分当日资产总额实际为98.7亿元，三季度末基金份额106亿份，资产115亿元，意即，基金资产在短时间内规模膨胀了10倍。

　　规模有了极大的提升，随着三季度市场的又一波凌厉上涨，那么该基金的业绩表现又如何呢？2007年一季度该基金超越业绩比较基准15.82个百分点，二季度该基金超越业绩比较基准27个百分点，拆分后，三季度该基金业绩超越业绩比较基准-2.28个百分点，四季度该基金超越业绩比较基准-1.28个百分点。

　　2008年以来，伴随着市场的持续下跌，国泰金马稳健基金净值不断下挫，2008年11月4日，该基金单位净值0.401元，成为该基金史上最低值，当初拆分时新进的投资者亏损近60％，2009年4月24日，该基金单位净值0.691元，累计净值为2.887元，与基金拆分之初相比，亏损仍有29.91％。

　　就在投资者亏损不断的同时，基金公司的管理费却一分不少。该基金2007年半年报显示，1-6月管理费收入近640万元，2007年年报显示，该基金2007年管理费收入6969万元，2008年年报显示，该基金2008年度管理费收入9605万元。