QDII下半年业绩主要看美国与香港市场的表现

    主持人：刚刚您在基金盘点中也谈到了QDII基金，我想请您判断一下在未来下半年的走势，是否还能延续上半年上升的态势？

　　乐嘉庆：因为现在来看QDII，第一，品种也不是非常多，基本上还是偏股型的，不像A股基金、债券、货币都有。

第二，我们看到尽管是全球基金，基本上还是两个市场，一个是香港市场，大中华概念，第二是美国市场，其他的基金市场包括欧洲和日本市场都相对比较小，他们下半年有没有一个很好的表现呢？也就是说主要还是要看这两大市场的表现，就是说港股和美股的表现，从目前的情况来看，我们看到，应该说在全球市场上，特别是6月底、7月初A股又夺回了领涨权，一枝独秀，从这个意义上来讲，它的机会，我觉得至少是没有一个明显比A股基金更多的机会，但是如果作为一个全球资产配置的角度，从一个长期战略性配置角度，我觉得目前QDII基金，因为趋向平衡，它也不会有一个非系统性的风险，就是说一个大的下跌的空间我们也没有看到，因为整体的全球基金，尽管复苏的步伐有所反复，但是慢慢在复苏。同时我们看到经过一两年内市场的磨炼，不少的QDII的基金经理也是趋于成熟，对于他们海外的投资，特别是香港和美国市场，特别是大中华概念的股票也更加了解，他们也摒弃了一些或者修改了原来一些操作的理念，原来可能一直讲究的高仓位，也在选股、选时上能够有更大的提高，这个也为他们的业绩稳定做一个保证。我们的观点就是说，目前QDII基金，从战略性建仓的角度还是可以继续建仓，但是从短期来看，我们认为还是要有一个观望，但是下半年行情基本上是平衡性的行情，我们目前还看不出超过A股市场平均收益的可能性。

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