基金重仓板块一周惊魂私募公募谁会继续“做空”

　　黄婷

　　上周一和周三，大盘接连遭受重创，上证综指分别下跌5.79%和4.3%。暴跌的两个交易日中，基金重仓股成了重灾区，上周一有一半的基金重仓股下跌幅度在7%以上，而地产、煤炭、有色、机械、机电和软件等板块的基金重仓股更是大面积跌停。

　　广州一位私募基金人士认为，基金重仓股的暴跌表明了基金在这轮调整中强烈的“做空”愿望。广州万隆证券咨询顾问有限公司则指出，上周四以来的反弹很有可能是基金等主力制造的自救行情，吸引散户投资者入市抢反弹以便顺利出逃。

　　暴跌是基金行为？

　　“看看暴跌那两天跌得最深的板块，都是券商、钢铁、银行等基金重仓的板块，那么多的筹码砸下来，不是基金的行为还能是什么？”上述广州私募基金人士指出，3000点是这轮行情中一个重要的技术位，有成本概念的投资者根本不会在3000点之后还疯狂地抛售。

　　从上周基金重仓股的表现来看，地产股成为市场的领跌力量，同时金融股依然积重难返，成为拖累股指的主要力量。

　　银行股在上周中的前三个交易日出现急速下跌，周四和周五的回升未能收复此前失地。

　　而地产股更是领跌A股，成为市场做空主力。万科A（000002.SZ）全周重挫11.20%，净流出资金5.78亿元，其中机构卖出5.6亿元，散户卖出1780.94万元。

　　有色金属、钢铁、券商等基金前期看好的板块成为了上周一周板块资金净流出最大的前三大板块，主力累计分别抛出21.3亿元、15.9亿元、12.6亿元。

　　广州万隆指出，资金流向分析显示，自8月初以来，基金基本上都以减持为主，且越减越凶，17日与19日的大跌就是他们的杰作。

　　深圳一位私募基金人士则用自己实战经验向CBN记者解释了基金做空力量的强大。他在上周曾经尝试着在某些股票上进行操作，博技术性反弹，但他发现，由于这些股票都属于基金重仓股，基金持股比例很高，每次自己的大资金进去之后，股价稍微有上涨的势头，大资金就开始进行反方向操作，股价又开始掉头向下。“基金做空的愿望太强烈了，资金量一大很容易就引起他们的注意，根本就没法操作。”他说。

　　上述广州私募基金人士指出，另一个原因是，这轮股市调整下来，社保、保险公司等机构对基金进行大额赎回，而基金在上周之前平均还有85%的仓位，不得不被动减仓。

　　基金还在减仓吗？

　　银河证券基金研究中心指出，上周一和周三市场的普遍下跌对基金净值造成强大压力，不过各个类型的股票基金跌幅低于市场平均水平，部分基金管理人已经开始根据市场形势作出及时的调仓，调仓的方向之一就是降低仓位。

　　但从基金的净值的涨跌与市场涨跌情况的比较上看，即使经过了上周的减仓，基金仓位仍然较重。

　　广州万隆认为，目前阶段降低仓位应该是大部分基金的既定策略，并指出有两大原因可支持该结论：一是基金今年以来平均收益在40%~50%之间，虽然没有跑赢大盘，但是年收益达到这么高很多基金愿意落袋为安了；二是流动性收紧趋势基本已定。此轮牛市原本就是流动性推动下走出的，现在流动性开始发生逆转，基金的策略很有可能随之改变。

　　但也有市场人士认为，从基金仓位监测和基金净值跌幅来看，基金也是本轮大跌的受害者，所谓基金做空引发大跌之说有偏颇。这更像市场一次群体情绪宣泄造成多杀多结果。