理财一周报记者/仇晓慧

　　实习生/王英

　　经历了8月的市场大跌，7月24日到8月21日期间，公募股票型基金的排行榜上城头变幻大王旗。

　　一些上半年表现名不见经传的基金浮出水面。理财一周报记者发现，有一只基金一下子蹿红，在223只股票型基金中，在大盘同期下跌21.81%的情况下，以7.87%的跌幅从7月份净值增长的205名，蹿升至8月净值增长的第2位，该基金今年以来的净值增长名次也大大提前，从182名上升到128名。

　　同样蹿升明显的还有上半年并不显山露水的嘉实主题精选和东方基金旗下的东方龙混合和东方策略成长，这两只基金的单月净值表现也跻身前五。

　　这些基金的特点是普遍仓位低、投资品种相对偏稳健防御型，而排名下滑迅速的基金基本仓位较高，投资也集中于通胀预期强和偏周期性的一些品种。

　　跟踪南方隆元的表现可以发现，该基金对三季度一直持有悲观态度，选股品种也多是农业与消费。

　　不过，这两天的反弹，低仓位的南方隆元也没有抓住机会。从8月31日暴跌市场下看该基金净值，可以发现该基金仍然仓位较低，在股票型基金普遍下跌5.95%的情况下，该基金仅下跌3.49%。据德圣基金研究中心测算，8月末，股票型基金的平均仓位为80%左右，那也就意味着，南方隆元的仓位在75%左右。就算凭借风险控制跃升了名次，但无法跟上市场节拍。不过，南方隆元也在悄悄地增加仓位，因为随着市场反弹，该基金的净值回升力度也在增强。

　　好买基金分析师乐嘉庆表示，对于这类下行市场中，表现尤其突出的基金，投资人不仅要关注各基金在此次下跌中的下行控制能力，更需要关注其中长期的表现，以及业绩背后的基金管理公司、投研团队、投资理念、投资风格。不然，就算在下跌行情中，蹿升了名次，也难以保证在接下来的市场中成功。另外，可以相比是否在一次下跌检验中排在前五或前十。

　　理财一周报记者发现，南方隆元自去年以来，一直表现不佳。2009年上半年度的反弹过程中隆元基金一直保持着较高的仓位，集中以券商、新能源、军工等为主，隆元在一季度业绩增长率为21.9%。但之后一直以泡沫为借口，做防御动作。

　　圈内人士普遍认为，如果基金经理能在每一次大跌中相对控制住下行风险，发挥其擅长的风格，就有希望在中长期超越大盘。而特立独行的基金有超越同期基金的可能性大大增加。但如果顺应市场改变投资策略，还是可能会顾此失彼。

　　近一月公募基金前五名

　　基金代码 基金简称 净值日期 净值 近1月收益率名次

　　70010 嘉实主题精选 20090821 1.0420 -1.51% 1

　　202007 南方隆元产业主题 20090821 0.6250 -4.29% 2

　　400001 东方龙混合 20090821 0.5826 -4.35% 3

　　340007 兴业社会责任 20090821 1.3440 -5.22% 4

　　400007 东方策略成长 20090821 1.2365 -5.44% 5

　　数据来源：好买基金研究中心，数据日期7月24日至8月21日