尹庆军：短板也可变优势
编者按：在近年来持续震荡下跌的市场环境下，整个基金行业进入了徘徊期。搜狐基金整理显示，目前市场上基金公司数量已增至91家，其中资管规模不足100亿元的小型公司数量多达42家，面对摆在次新基金公司面前的各种挑战，创新、转型成为发展的必经之路。从转型被动投资，到互联网金融、量化投资的推进，再到子公司业务有序搭建，次新公司正通过核心业务升级展开逆袭。
国金通用基金公司总经理尹庆军接受本次搜狐基金专访，对公司的战略转型初衷、发展及前景等多维度揭示次新基金公司的突围路径。
其人其事其语
机缘巧合入行
1999年1月，没有金融背景的尹庆军机缘巧合地加入到公募基金业。用他自己的话来说，那会儿连什么是基金公司都不知道，就想着去试试看。
给生活加点“料”
2004年独自一人在深圳，业余时间报了一个摄影培训班，学的还挺上瘾，也买了很多摄影器材。曾在闲暇时加入专业摄影团队，远赴西藏、南极拍摄美景。
深思熟虑 转型被动
关于转型，尹庆军经过了深思熟虑。为了这个决定，国金通用基金全体中高层跑到北京郊区封闭式讨论了整整一天一夜。
产品形态“微创新”
被动投资更强调产品设计的“差异化”，但基于产品创新的隐性成本，偏重于强调产品微创新和产品整体规划。所谓微创新，并非针对产品形态进行变革性创新，而是寻找市场细分点，使用已有产品形态来对接不同创新点。
被动投资迎机遇
目前应该说是一个比较好的机会，从中长期来看，这个点位附近进入会有较好的下行风险控制，与此同时向上的收益空间较大。
对话尹庆军
迷上摄影 乐在其中
与大多数基金公司总经理不同，毕业于北京大学国际政治系的尹庆军在迈入基金行业之前，并没有金融背景。1999年伊始，尹庆军在机缘巧合下加入到公募基金业。用他自己的话来说，那会儿连什么是基金公司都不知道，就想着去试试看。博时基金是尹庆军历任的第一家基金公司，任职公司人力资源管理岗位。加入博时2年多后，尹庆军随着公司总部的迁移，从四季分明的北京转战常年如夏的深圳。尹庆军回忆说，当时自己在深圳，周末的间喜欢到图书城去转转看看书，突然发现在深圳做很多事情都认钱，但对摄影培养却特别“公益化”，学费不高还十分负责任，所以在2004年报了一个培训班，学的还挺上瘾，之后自己也弄很多摄影器材。
剪影时间轴
- 1984-1991北京大学国际政治系学习。
- 1991-1998中央编译局工作。历任世界所助理研究员、办公厅秘书处科研外事秘书、中央编译出版社任出版部主任。
- 1999-2007博时基金管理有限公司工作，历任人力资源部总经理、董事会秘书、监事。期间获得由国际人力资源管理协会、《北大商业评论》和注册国际人力资源师管理协会共同举办的2006中国杰出HR经理人奖。
- 2008-2011加入国金通用基金公司筹备组，拟任督察长一职。
- 2012年7月至今担任国金通用基金总经理职务。2012年底决定公司战略转型，从主动管理转向被动投资。
人物微表情
解读尹庆军：做中国版先锋集团
摄影是最好的解压方式
若实行股权激励 覆盖范围争取更广
目前点位 向上收益空间较大
解读尹庆军：做中国版先锋集团
摄影是最好的解压方式
若实行股权激励 覆盖范围争取更广
目前点位 向上收益空间较大
支招被动投资
寻求“差异化” 强调“微创新”
由于被动投资的标准化特点，产品更容易出现同质化情况，这就意味着被动投资对产品设计的“差异化”、“领先优势”要求更高。我们在被动投资方面将更强调产品设计的“差异化”，但基于产品创新的隐性成本，偏重于强调产品的微创新和产品的整体规划。所谓微创新，是指并非针对产品形态进行变革性创新，而是寻找市场细分点，使用已有产品形态来对接不同创新点，满足不同投资者的需求。
例如大家未来会看到我们的沪深300四个指数ETF产品，四个产品组合成沪深300，目前市场上还没有如此便捷的投资组合。
此外，被动投资产品的管理和运作更加强调“系统化”，能够形成一个稳定生态圈是被动投资产品持续生命力的重要保障。因此，运作被动投资产品是系统工程，包括投资管理、流动性管理等。
从时间、品种两维度分配资金
投资者在人生的不同阶段，由于财富基础不同，对理财的需求和风险的承受能力也会不同，建议投资者制定不同的理财计划。理财计划的制定不是基于基金产品，而更应着眼于自身的风险承受力和资金构成。基金产品是投资者实现财富管理的一种工具，投资者应更多地关注配置收益，而非投机收益，建议投资者从时间、品种两个维度进行资金分配，选择产品时也应更多选择自己能够理解的投资产品，有助于投资者对自身投资的风险管理。
被动投资因为管理的透明度高，更易于投资者的理解，是投资者配置的重要选择，而且指数基金是适合长期配置的投资品种，在市场整体处于较低水平的时候进入会使得资金亏损的可能性降低。此外，被动投资的低成本优势，更适合投资者长期持有以实现复利带来的收益。
增强型、交易型指基有望快速发展
美国资本市场是典型的牛长熊短，从根本上讲，发达经济体经济发展的成熟度高，经济更趋平稳状态，而新兴经济体，成长因素更为突出，经济的波动性较大，波动周期也相对短一些，这一点也反映到资本市场上，整体波动大，周期不规律。中国股票市场目前还处于发展阶段，表现出一定的牛短熊长特征。因此，在美国的资本市场，长期来看，被动指数基金是最佳的资产配置工具。
而中国目前仍处于发展阶段，具有明显新兴市场特点，结构性带来的阿尔法机会很多。由于投资工具匮乏，尤其衍生工具有限，机构风险管理受限，整个市场仍以个人投资者为主。因此，行业、主题等边界清晰的细分杠杆型指数基金更容易契合投资者需求。未来随着机构参与放开，增强型、交易型指数基金有望快速发展。
栏目介绍
总经理访谈是由搜狐基金重磅推出的人物访谈栏目，特邀基金公司总经理作为访谈嘉宾，他们既有金融业界首屈一指的行业巨擘，也有金融学界的泰山北斗；既有传统金融领域的业界领袖，也有新兴金融领域的行业先锋……
在这里，基金总经理讲述人生故事，解读金融情怀。在这里，研讨基金业最关心的话题，述说金融家个人的投资理念。在这里，你将听到最睿智的声音和观点，感受不一样的对话。