挑选股票基金新方：关注6大潜力基金[附名单]

　　2009年六大潜力基金：华夏复兴、中信红利精选、泰达荷银成长、富国天益、嘉实增长、上投成长先锋

　　理财周报特约作者 崔晓军 王晶/文

　　市场上对2009年股市点位的预测80%集中在1500点到3000点之间，在这样一个震荡牛皮市里，选股能力显得尤为重要。

2009年最大的主题莫过于4万亿，在此根据4万亿政策受益行业配置情况以及基金经理历史选股能力综合考虑，为投资者选出六只潜力基金，或将在2009年里有所斩获。这六只基金是：华夏复兴、中信红利精选、泰达荷银成长、富国天益价值、嘉实增长、上投成长先锋。

　　2009年重点关注看好建筑、信息、医药、食品的基金

　　从2008年股票基金净值增长前5名、后5名股票型基金的行业配置来看，基金业绩表现的关键在于配置结构是否转向非周期性行业为主。

　　通过以上分析不难发现，2008年市场的热点已经由采掘、有色金属、房地产、金融服务等周期性行业转向医疗、消费、软件等非周期性行业。

　　从行业配置来看，我们认为2009年在继续规避有色金属、煤炭、钢铁等周期性行业的同时应重点把握财政刺激这一最大的投资主题，重点关注建筑业、信息技术业、医药生物、食品饮料等政策受益板块。(见表二)

　　据此选出相对符合该条件的偏股型基金如下：泰达荷银成长、南方隆元产业主题、中信红利精选、富国天惠精选成长、嘉实策略增长、嘉实增长、上投摩根中国优势、泰达荷银市值优选、上投摩根成长先锋、华夏复兴、上投摩根内需动力、南方稳健成长、富国天益价值。　

　　　六只潜力基金业绩分解

　　在根据行业选出基金的基础上，我们利用Fama业绩归属分析方法，对所选基金的选择能力进行验证。Fama分析方法以净选择收益率作为评价基金股票选择能力的标准，根据测算，从2004年至今较长一段时间内，泰达荷银成长、富国天益价值、嘉实增长表现出较好的选股能力，此外成立时间略晚的华夏复兴、中信红利精选以及上投成长先锋也值得重点关注，我们认为这些基金在2009年股市波动较大的情况下会有好的表现。

　　嘉实增长：该基金长期持有细分成长行业的龙头企业，具有突出的成长性风格，享受成长带来的超额回报。该基金在2008年的熊市中净值亏损39.42%，远低于同期开放式偏股型基金49.45%的平均水平，而且在最近一月内该基金实现了高于6%的收益。另外该基金基金经理长期稳定，组合风格稳健、风险控制能力强。同时投资稳定性高、波动性小、机构投资者占绝大多数，适合长期持有。

　　富国天益价值：该基金投资于价值被低估的上市公司的股票，或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司的股票。同时通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值，该基金近一年表现出较高收益、中等风险的特点，适合风险承受能力中等及以上的投资者持有。

　　华夏复兴：该基金操作风格比较稳健，2007年四季度以来，不断降低股票舱位，控制系统性风险的影响，在行业和个股配置上都比较均衡，各行业配置比例基本在10%以下，个股配置比例控制在5%以下，这样避免过于倚重某一行业而造成风险过高，同时在市场形势变化时也可以及时调整以规避风险，而事实上该基金确实表现出灵活调整的特性，2007年四季度，金融保险和金属非金属是其重点配置的行业，2008年一季度，经济形势发生了变化，该基金迅速将配置的重点转移到采掘、信息技术和机械设备上，这也取得了不错的效果。在业绩上，该基金近一年表现出高收益、低风险的特征，适合于风险承受能力中等及以上的投资者。

　　上投成长先锋：该基金的投资目标是把握高成长性上市公司的增值潜力，其股票配置比例为70%-95%，与目前大多数股票型基金的仓位设计相比，高出10%，而该基金在操作上则将股票仓位一直保持在80%以上以较大程度的分享股市收益。在行业和个股配置上，该基金倾向于对看好行业和个股进行较大比例的配置，从其成立以来，机械设备行业就一直位于第一大重仓行业，且配置比例不断增加，三季度其比例接近23%，特变电工、三一重工则一直位于其重仓股中。在保持重点配置的连贯性之外，该基金在其他行业和个股的配置上则表现出较好的灵活性，2007年重配有色和金融行业，2008年逐步加大食品饮料和医药生物的配置、表现出了较好的稳健性和灵活性。在业绩上，该基金近一年表现出较高收益，较高风险的特征，适合于风险承受能力偏上的投资者。

　　中信红利：该基金遵循积极主动的投资理念，以红利股为主要投资对象，通过自下而上的方法精选个股获得股息收入和资本的长期增值。操作风格灵活且稳健，成立以来始终保持着较低的股票仓位和均衡化的资产配置。其对于盈利增长稳定的高股息、分红稳定的上市公司的价值投资理念，较符合目前股票市场的热点和未来可能的发展方向。例如，该基金近期在行业上看好受益于扩大内需的机械设备行业和防御性较好的食品饮料、批发零售行业。因而，从前瞻的观点看，该基金的业绩在未来时期仍有可能保持较快速度的增长。

　　泰达荷银成长：该基金主要投资与成长性行业，长期以来将股票仓位保持在较低的水平，这也在一定程度上规避了2008年的系统性风险，而其良好的选股能力和灵活的操作风格是其胜出的主要原因，我们看到2008年其主流配置的IT服务、医药、通信等行业表现均处于全部行业的前十名，其配置的恒瑞医药、中兴通讯、歌华有线等股票都有不错的表现。而其在10月份股指大幅下跌时果断加仓，之后股指便有所反弹，该基金受益匪浅。鉴于此，我们仍然看好该基金的后市表现。

　　(作者为基金买卖网研究所 研究员)