机构增持股票型基金 封基集中度下降

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　　在百年一遇的国际金融危机影响下，2008年股市单边大幅下跌，基金出现严重亏损，百姓对于基金的投资热情遭受打击。

　　机构增持股票型基金

　　2008年，伴随着大盘的大幅回落，个人投资者对基金的兴趣也降到冰点，与2007年的散户申购热潮形成强烈反差。天相投顾统计数据显示，2008年底个人投资者对各类基金的持有比例从2007年底的86.81%降到80.25%，同比下降了6个百分点；机构投资者的占比相对上升，从2007年底的13.19%上升到08年底的19.75%。特别是去年下半年，机构对基金的持有比例上升较快，增长5个百分点，表明机构投资者更具理性眼光，敢于低迷时介入。

　　从基金类型分析，机构的增持对象主要集中在开放式基金，其中机构持有保本型开放式基金比例从2007年底的7.04%上升到2008年底的8.18%；股票型开放式基金从7.8%上升到9.59%；混合型开放式基金从6.4%上升到7.61%。

　　相反，封闭式基金和债券基金的机构持有比例却出现下降，其中，封闭式基金机构持有比例从07年底的59.61%下降到2008年底的42.63%，特别是债券基金从61.98%骤降到40.25%，表明机构对于债券行情的看法显然要淡于2007年底。货币基金持有人机构相对稳定。

　　值得关注的是，去年QDII依然未得到机构认同。截至2008年底，机构持有QDII基金的净值只有区区7.30亿元，而个人持有QDII基金的占比高达98.59%，比2007年底98.36%还略有上升。个人与机构在对待QDII基金的态度上分化最为明显。

　　封基集中度下降

　　天相统计数据显示，2007年底以来，封基筹码呈现分散化趋势，封基的集中度（前十大持有人集中持有封闭式基金的比例）步步走低。2007年底，封闭式基金持有集中度为41.38%，2008年中期下降到32.98%，到了2008年年底，这一数值已经降到了26.52%。可见，封闭式基金出现散户化特征。

　　然而，从前十大持有人的成分来分析，不同机构对待封闭式基金的态度也出现了分化。2007年底至2008年底，QFII持有封基的份额先降后升，2007年底总共持有12.17亿份，08年中期下降到9.8亿份，而到2008年底又增持到12.8亿份；保险公司一直以来持有份额最多，但去年却坚定地单边减持，由2007年底的232.27亿份降至2008年底的134.41亿份；社保基金则先增后减，持有份额从2007年底的11.12亿份到08年中期的26.32亿份，再到年底的19.49亿份；券商则先减后增，但没有增加到07年底的水平。而基金公司却坚定地逆势增持封闭式基金，从2007年底5.34亿份一直上升到2008年底的7.22亿份。

　　基金公司自购增加

　　去年各基金公司持有旗下基金也比较积极。数据显示，2008年基金公司期末持有份额达77.46亿份。其中基金公司从业人员持有本公司旗下基金总份额为4.4亿份，比上年大幅增加近3亿份。分析人士认为，去年基金发行惨淡时，很多基金公司为增强投资者申购信心，被迫以公司自有资金或鼓励员工自购基金。

　　数据来源：天相投顾