王林：推动基金公司向现代财富管理机构转型

　　大成基金总经理王颢：

　　基金参与上市公司治理 存在多重制约

　　大成基金总经理王颢在“前海-财富管理的新机遇”研讨会上表示，积极参与上市公司治理，是基金行业切实履行受托义务的必然要求。目前基金公司参与上市公司治理存在诸多内外部因素的制约，对此他提出了进一步丰富基金公司参与上市公司治理的五大方式和途径。

　　王颢认为，基金公司积极参与上市公司治理，促进上市公司规范运作，既是其自身生存与发展的必要条件，也是其切实履行信托义务、对基金持有人及广大社会投资者承担责任的体现，因此基金公司应当正视其担负的义务与使命。

　　首先，基金公司作为机构投资者通过积极行使股东权利，充分发挥机构投资者的监督作用，提高公司治理水平。通过直接作用于上市公司，促进其公司治理的完善，能够避免内部人控制，促进上市公司决策科学化和信息披露的规范化，并引导上市公司更加注重社会责任。

　　其次，基金公司作为机构投资者能够引领价值投资、长期投资，塑造健康的投资文化，从而利用资金、研究和技术的优势，将公司治理良好作为上市公司具有长期投资价值的投资标准之一。

　　再次，由于基金等机构投资者的参与，对证券公司、律师事务所、会计师事务所、评级机构等证券服务机构，也可以从投资者的角度来提出更高要求，督促证券服务机构加强对上市公司治理情况的关注、服务与监督。

　　王颢指出，目前基金公司在参与上市公司治理过程中，存在诸多内部和外部因素的制约。外部因素如国内资本市场有待进一步完善和规范、法律法规及监管限制、国内上市公司股权结构影响等；内部因素则包括参与上市公司治理的动机和能力不强、参与上市公司治理对基金业绩短期内提升无明显效用、参与上市公司治理与内幕交易之间的防火墙难以界定等。

　　对此，王颢提出了进一步丰富基金公司参与上市公司治理的方式和途径。一是促进基金管理人向现代财富管理机构转变；二是在鼓励基金公司积极参与上市公司治理的同时，提供健全的制度保障，建立有利于机构投资者参与改善公司治理的制度环境；三是借助证券基金业协会的平台，建立机构投资者集体行动机制，包括定期联合公布合格目标上市公司名单、建立集体协商及敦促机制，提高基金公司作为机构投资者的话语权、以集体方式提交提案或统一行使投票权等；四是加大上市公司治理状况低下的代价，提升机构投资者的监督效用；五是探索以上市公司治理为核心要素的创新机制和创新产品。（朱景锋）