招财宝出新招 定期产品随时提现

　　债权的二级市场

　　尽管招财宝表示其变现的方式并非债权转让，但不可否认的是，对于互联网金融平台而言，提高流动性已经被置于越来越重要的位置。以P2P借贷行业为例，近年来，不少平台都把搭建二级市场作为平台经营的重要一环。

　　据零壹财经一位研究员介绍，国内P2P二级市场的基本形态为平台内部债权转让，大致可分为两种情况：一是原始债权获得之后债权包的分发过程；二是债权在借出者之间的流转。

　　上述零壹财经研究员表示，第一种形态，诞生了像唐宁这样的超级“债务人”和“债权人”，或称“居间人”；第二种形态在部分平台上形成了有效的债权转让系统。而招财宝“一键变现”的效果就类似第二种形态。

　　国内最早推出P2P债权转让功能的是陆金所，其董事长计葵生就在接受本报记者采访时表示，“信息量、透明度、流动性”是解决金融资产交易业务发展难题的三张“药方”。要做到前两者并非难事，但提升资产的流动性则是大家都为之头疼的难题。

　　据《第一财经日报》记者不完全统计，目前P2P借贷平台中的陆金所、人人贷、有利网、一起好、宜人贷、爱投资、投资宝、人人聚财、你我贷、ppmoney等都已推出债权转让功能。

　　据上述零壹财经研究员介绍，在功能设计上，各平台普遍要求债权持有期满30~90天后才可转让，且除“一起好”之外均可多次转让，转让价格介于本金和本息之间(当期应得本息)。其中，人人贷及爱投资上的债权还可被拆分成更小的单位转让给不同的投资人，方便大额债权持有者提高变现速度。

　　“通常情况下，债权出让人为了提高变现速度会以一定的折扣将债权转出，因而会损失部分应得利息甚至本金，但损失与已收利息或流动性相比基本可以忽略。陆金所的债权转让成功率达到96%以上，人人贷更高且平均转让时间只有7分钟。”该研究员介绍。

　　相比之下，“招财宝”的“一键变现”功能则实现了转让的“无缝对接”。某P2P借贷平台负责人认为，因为招财宝的用户规模和产品规模足够大，所以可以实现内部的实时撮合、变现。从用户体验上来说更简单、快捷。

　　但他也表示，尽管“招财宝”有足够多的用户和流量，但理论上来说仍有可能出现用户要变现没有人“接盘”的情况，但招财宝并未公布如何解决这个终极的流动性问题。

　　某P2P借贷平台负责人表示，提升流动性对于推动互联网金融平台发展的重要作用不言而喻，不仅可以吸引更多的投资者，对于平台而言，在其他条件不变的情况下，流动性可以换取收益，因为它提供了更多的变现机会。

　　以陆金所为例，据计葵生介绍，目前陆金所的投资者中，半年后转让的客户在10%~15%之间，而在90天之后就立刻转让的客户达到了20%左右。目前，整个P2P二级市场的日交易量占当天总交易量的三成。

　　零壹数据统计显示，2013年10月22日，陆金所将转让手续费由每笔25元改为转让价格的0.2%，截至今年7月底，二级市场贡献的手续费总额约为350万元，外加9.8万元的竞拍价收入(竞拍转让模式中，加价归平台所有)。

　　计葵生曾对《第一财经日报》记者表示，陆金所目前的盈利来源主要有2个：挂牌费和二级市场的小额收费。短期内，陆金所的收入主要依靠挂牌费，但是就流动性和二级市场的快速发展可以预见，未来二级市场的收费模式会成为主要收入来源。

　　2012年年底，陆金所开通了债权转让业务，投资者可通过陆金所二级市场转让满足转让条件的债权。这一业务的开通不仅给投资者提供了提前退出和盘活资金的通道，更大大提升了资产和资金的流动性。