以"事件驱动"为核心的投资策略,主要将事件性因素作为投资决策的着眼点,并自上而下贯穿三个层次:大类资产配置,行业配置和个股选择。重点把握由"变化"带来的"机会"。
宏中观事件驱动——决定行业选择
依据对所处经济周期不同阶段的判断决定中长期资产配置比例(权益类/固定收益类)和方向,并根据宏观经济和政策方面的事件性因素动态调整。如05年的股权分置改革和08年的4万亿政府投资,都是驱动提高权益类投资比例的事件性因素。
宏观事件驱动——决定大类资产配置
在充分考虑市场均衡的行业配置比例的基础上,分析影响行业发展趋势(如管制放松/收紧、行业政策)的事件性因素,对相关行业进行优化配置和动态调整。如过去10年的房地产管制放松和当前的"十二五"规划,都是驱动行业选择方向的事件性因素。
微观事件驱动——决定个股精选
通过对影响上市公司当前及未来价值的事件性因素进行全面分析,深入挖掘受益于事件因素或市场估值未能充分体现事件影响的上市公司股票。
影响个股收益的事件性因素可以归纳为以下几个主要方面:资产重组(包括重组、注入和并购等),公司股权变动,再融资,大小非解禁,管理层股份解禁,上市公司或控股股东管理层变动,股权激励计划,重大合同公告或重大新产品推出等。
2011年1月30日,中央一号文件《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》全文发布,这是新中国成立62年来中共中央首次系统部署水利改革发展全面工作的决定。消息一出,水利水电及产业上下游收益企业表现强劲。
2011年3月11日,日本海域发生9.0级地震,并引发海啸。日本强震致使多家主要钢厂遭到破坏,我国具有硅钢生产能力的企业如武钢股份、宝钢股份,因此受到提振,上涨逾40%。从而带动整个钢铁板块及相关产业走出一波亮丽的行情。
2010年9月28日,沪杭高铁试运行时速达到416.6公里再破世界纪录。以中国南车、中国北车为代表的高铁板块一路高歌猛进,涨幅达50%。
由国资委牵头,汽车行业龙头企业于2010年8月18日在人民大会堂召开电动汽车联盟成立大会,这意味着汽车国企将会整合各个环节资源,统一方向,共同发展电动汽车。类似厦门钨业、德赛电池等受益企业,整体涨幅在30%以上。