银河证券王群航:11月投基主打低风险品种(实录)

　　主持人：刚才我们聊到了债券基金和指数基金，接下来聊另外一个品种就是QDII基金，因为我们知道如果投资者在之前选择QDII基金肯定损失很惨重，但是我们注意到一个很有意思的现象，受到全球金融危机的影响，QDII基金前期净值大幅下跌，净值三毛、四毛的，但是由于全球救市效应显现，十月的最后一周QDII基金净值出现了大幅反弹，你觉得QDII基金后市怎么发展？

　　王群航：我们不能仅仅因为这一周或者这段时间的涨而对QDII有一个很肯定的评判，我们应该想，我们以前都是很崇拜国外的这些投资者、这些机构，但恰恰是我们引进了QDII，而且从外面招了这些管理人进来管理我们的QDII，但是恰恰是这些人创造了一个奇迹，什么样的奇迹？就是说我们国家的A股基金运作了那么多年还没有跌到过三毛，他们一年左右把我们基金净值干到了四毛钱，我真是佩服他们，这个本领太高了。这里面的原因非常多，可以讲是国际市场上的原因，可以讲是金融危机、次贷危机，都可以怪，但是我们可以想想同样是A股基金也从上面跌，我们没有跌那么多。所以境外投资者管理水平问题，我现在存在一个质疑，到底是怎么样。第二个，我们还要从整个市场大环境来看，比如这次金融危机，目前市场是有振荡，也许会起来点，净值稍微上一点，但是从三毛钱、四毛钱重新回到面值以上，从一块钱跌到三四毛钱，跌60%、跌70%下来，但是从三四毛钱涨上去可是涨一倍多，翻着倍往上，这个时候就很难了。所以一个就是刚才我说的，金融风暴、金融危机从金融到经济到实体经济，它的影响我觉得可能不会那么快就结束，既然它的影响不会那么快的结束的话，国外市场这种行情也不过是一个短暂的反弹，反弹将来以后可能这个行情还会有反复，还有再往下跌的可能性，所以我们大家持有QDII的投资者也不要太乐观了，还是要套的。

　　主持人：随着基金业绩持续下跌，基金公司规模一直也是在下降，像华夏、嘉实、博时、易方达这样的大的基金公司，从开始最早的2000亿现在到1000多亿，小基金公司的规模更低，跟大基金公司资金规模相差可能有好几十倍，甚至一百多倍。我想问一下作为投资者要选基金产品的时候，是不是还是要倾向于选择大基金公司的基金品种，而小型基金公司的基金品种是不是还是存在一定的风险性？

　　王群航：其实选基金的方法很多，有一种方法就是说选大公司的基金，我们市场上为什么会有那么多的大公司、为什么会有那么多的小公司？这是因为有些投资者把钱交给了大公司去管理，因为公募基金嘛大家都去买了，大家都把钱给大公司的话，众人拾柴火焰高，大公司规模就越来越大。但是我前两天跟媒体说要给小公司机会，我们买基金的目的是让基金公司替我们赚钱，大公司也是从小公司一步一步发展起来的。在小公司里面也有一些做的比较好的，并不是讲小公司永远是差的，小公司和差公司之间是没有等号的，小公司里面也有做得好的，我们这个时候就要注意了，如果有一些小公司做的比较好的，我们应该照样可以去买小公司旗下的基金，因为大公司里面也有做的差的。

　　主持人：就是我们还是希望基金业还是大小共存，大家一起竞争，一起提高基金操作水平。

　　王群航：大家和谐发展。