银河证券王群航:11月投基主打低风险品种(实录)

    10月全球金融危机依旧肆虐，并对中国的经济带来了不利影响，而国内的A 股市场从07年10月16日的6124点见顶回落也已过了1周年，在这历史罕见的暴跌行情当中，基金市场几乎同步陷入低迷，投资者也日趋谨慎。但在基金业绩一片惨淡之际，市场上依旧消息迭出：政府的再次降息预示货币政策调整的力度加大。10月份的这些消息投资者应该如何解读？现如今的市场行情又究竟怎样？接下来的11月份我们又应该如何把握？

    为此，我们请来银河证券的高级分析师王群航来为大家讲解当前市场形势，并给大家解读热点的基金事件，同时给出11月的基金投资策略。

以下是访谈实录：　

    主持人：各位搜狐网友，大家好！欢迎大家来到搜狐直播间。本期我们请到的嘉宾是中国银河证券研究所高级分析师王群航先生，王先生您好！

　　王群航：您好。

　　主持人：今天我们访谈的主要话题还是11月份基金投资策略。开始先对市场进行分析，最近大家关注的都是全球金融危机，想请教王先生您对这个危机怎么看，它究竟能对中国能造成什么样的影响？

　　王群航：现在国内各大媒体，包括搜狐做了很多的报道，我们可以看看这个报道，另外做一个全面分析。第二个，前两天我看到温家宝总理《求事》杂志上发表了一篇文章，其中谈到了这次金融风暴对于中国的影响，后面有一句话我觉得很重要，就是说“影响可能还会加重”，这句话我觉得值得我们大家密切关注，因为总理说出这个话。对中国的影响可能会加重，对中国的经济、金融，包括我们的市场行情走势，至少落实到我们的投资策略方面，大家应该更加谨慎。

　　主持人：中国在这场金融危机上实际上也采取了很多积极的策略，像下调利率、取消利息税等等，您觉得中国的这些政策对市场会产生什么样的影响？

　　王群航：影响我们从前两月的行情里面都看了，至少股市反映可以用刚才说的两个字来概括，股市的反映非常谨慎。其实出台的这些政策对于股市从本身来讲都是利好，但是股票为什么反应那么谨慎呢？其实我们个可以从另外一个角度来看这样的问题，就是说短时间内出那么多政策，而且每一次出的时候都是好几项政策同时出，密度和频度都非常高。反过来从另外一个角度证明了，这次金融危机对于我们中国的金融、对于中国经济的影响是非常大的，否则不会短时间内出那么多政策，所以我觉得对市场的影响目前来讲是有限的。

　　主持人：我们说股票型基金或者偏股型基金业绩很大程度上还是依托于A股市场的表现，如果让您对未来市场作出一个判断，或者说作一个预测，您觉得未来的行情是看多还是看空？

　　王群航：这里面首先我说明一下，我是研究基金领域的，但是我们谈到股票型基金或者偏股型基金的时候不得不和股市挂钩，谈股市行情我不在行，但是刚刚说了一下宏观经济的情况，是大家都看到的。刚才我前面说了谨慎两个字，而且从市场对于政策的反应很谨慎，出了那么大的利好，之后还是不断的跌，我觉得股市行情看不到向好的迹象。既然这个基础市场行情走势那么差的话，我们以股票市场为主要投资对象的基金，里面包括股票型基金、指数型基金、偏股型基金、偏债型基金、封闭式基金，这些以股票市场为依托的基金，目前来看想要有一个盈利机会目前来看比较小。

　　主持人：您觉得基金业绩是不是在短期或者说在未来短时期内不会有太大的往上走的可能性？

　　王群航：股票行情现在大家都不看好，而且走势也很弱，股市行情弱就不给基金一个获利的时间和空间，不给基金创造收益机会，至少这段时间里面基金净值重新往上走的可能性不是很大。另外一方面，我们的基金投资者从6千点以上又往下跌了……

　　主持人：A股市场应该跌到过1700多点……

　　王群航：所以在这上面套住了，即使有一点点小的涨幅大家也解不了套，只不说现在套的稍微松一点而已。