18家机构投策：多空分歧明显 资源股被集中看好

　　短期有震荡反弹趋势不变

　　⊙招商证券

　　面临一季度基金业绩排名的最后冲刺期，市场可能出现短期震荡，但流动性与总需求回暖仍支持反弹趋势。

市场是否能继续突破前期高点，取决于是否有超预期因素促使估值继续提升，例如美国消费有所恢复出口增速有所反弹；国内工业生产反弹超预期；资金流动或是央行继续放松银根使流动性继续宽裕。否则，市场将保持震荡格局以等待业绩恢复程度的确定。对此我们需保持一定的耐心，因为产能过剩确实存在，企业处于盈亏平衡点的状态可能会保持较长时间。上周BDI暴跌17％回到1800点以下，说明航运业在供给过剩情况下还处于乍暖还寒的生存状态中。

　　关于几个主要板块投资机会的看法：地产——依然可以看好；有色——短期应注意涨幅过大之后获利回吐引发的震荡；银行——盈利持续下滑过程中仅存在补涨机会：石化——受益国际油价反弹存在补涨需要；煤炭——后续表现值得期待，但应落后于有色。

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