好买基金研究中心：当前可适度配置QDII基金

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　　2009年3月10日，标普500指数在经历了几乎连续6个月的下跌后（除2008年12月份有微涨），终于因市场对花旗银行等相对乐观的业绩预期而引发强劲反弹。

此轮美国股市的反弹主要是受银行股带动，近日美联储推出重大政策改善信贷市场，3月23日又审议通过了剥离不良金融资产的方案，使得在政策支持下的本轮反弹不会简单就此结束。另外，美国市场经历此轮大跌，很多股票的跌幅都在80%-90%左右，对市场的坏预期很多已提前包含在当前的股价中，其中不免有很多质地优秀的公司被错杀。而这些优秀的公司中很多当前PE仅为个位数，长期来看估值已经非常便宜。美国股市（以标准普尔500指数为例）如要跌破前期低点，则应该是有更坏的消息或者更坏的实体经济基本面出现。

　　由于很多QDII基金重仓配置海外上市中国概念股，海外上市中国概念股有近90%是在香港市场，而香港市场和海外中国概念股与美国市场存在高相关性，因此在近来美国市场中期反弹机会显现的背景下，投资者当前可以选择通过投资QDII基金来参与海外市场。

　　当然，截至2009年3月23日，美国标普500指数自3月10日以来涨幅已有21.64%，短期涨幅过大，投资者也需注意短期风险，可择机配置。

　　那么具体配置什么样的QDII基金好呢？由于当前国内A股市场投资者可投资的QDII基金仅有9只，产品线不齐全，产品设计雷同性较高，使得投资者选择QDII基金投资海外市场受到一定限制。由于其他市场与美国市场的相关性比较高，因此如果投资者想通过QDII基金投资海外，可以选择在反弹中表现良好的QDII基金。尤其是此轮反弹由银行、资源类股票推动，诸如配置较多金融、能源类资产的海富通中国海外基金等，投资者可适当考虑。

　　近期各轮反弹中QDII基金的收益表现

　　基金名称 基金成立日 08－11－21至09－01－06（％） 09－03－10至09－03－20（％）

　　海富通中国海外精选 2008－06－27 26．07 10．73

　　华夏全球精选 2007－10－09 24．08 5．67

　　上投摩根亚太优势 2007－10－22 23．46 11．28

　　嘉实海外中国股票 2007－10－12 23．10 8．31

　　华宝兴业海外中国成长 2008－05－07 22．93 7．41

　　工银瑞信全球配置 2008－02－14 18．87 9．22

　　银华全球核心优选 2008－05－26 17．88 9．27

　　南方全球精选 2007－09－19 13．50 9．59

　　交银施罗德环球精选 2008－08－22 2．84 7．96

　　数据来源：好买基金研究中心。