谨防资金借机炒作“猪流感”不改基金乐观预期

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　　疫情难对医药上市公司产生实质利好 不排除资金借机炒作

　　对“猪流感”疫情，A股的“免疫能力”显然不弱,昨天，上证综指大涨2.78%，深成指上涨3.06%。

　　“猪流感疫情对股市的影响不会太大。”昨日一基金经理在接到记者的电话采访时说。另一位基金经理也认为，猪流感疫情的影响主要是心理层面，如果近几天国内未出现感染者，那么该事件将不会产生太大影响。

　　对“猪流感”疫情，A股的“免疫能力”显然不弱。昨天，上证综指大涨2.78%，深成指上涨3.06%，银行、地产、新能源板块重新启动；前两天大涨的医药股昨天多处于跌幅榜前列，其中华兰生物下跌4.76%，天坛生物下跌3.61%。

　　“猪流感”影响将很短暂

　　这几天，突然曝出的墨西哥“猪流感”让投资者惴惴不安，他们担心疫情对全球经济恢复进程以及证券市场会产生强烈冲击，要不要卖出股票和赎回基金也成为不少投资者越来越关注的问题。

　　资料显示，当年SARS疫情重灾区的股市下挫了8%-10%，从香港看，SARS疫情初期，航空、休闲、零售、地产和金融板块都如预期般遭受严重打击，食品饮料板块也未显示防御性。研究人员指出，在疫情没有得到有效控制和人们对疫情防范没有充分信心的情况下，消费者消费和企业的投资活动都将受到抑制，从而对社会总需求造成消极影响。

　　“这次猪流感疫情可能与当年的SARS疫情不同，引发股市大幅回调的可能性不大。”多位基金管理人士表示，他们的理由在于猪流感较低的死亡率以及迄今为止墨西哥之外的患者较为温和的症状。而且猪流感有达菲之类的药物可治，而当年SARS仅确认病毒来源的冠状病毒就花费了很长时间。

　　“一般而言，这种疫情对金融市场都只有短暂而急剧的冲击，很少进一步蔓延。”业内人士表示。在采访中，多位基金经理表示并没有因为猪流感而大幅调整股票仓位，只是适当增加了医药板块相关上市公司的配置。大成基金研究部表示，要关注猪流感对医药板的影响，因为早前在2003年SARS期间，一些医药类上市公司就受益走出了独立行情；但同时需要注意的是，由于目前上市公司尚没有研制出真正和猪流感疫情防治相关的疫苗，此次猪流感事件短期内难以对相关企业的业绩产生实质性影响，不排除有资金借机炒作。

　　未来业绩有超预期可能

　　在基金投资人士看来，即使没有猪流感疫情，从上证综指2579点开始的这轮调整也在意料之中。博时基金认为，目前正值年报和一季度报告的披露高峰期，有些“业绩地雷”被引爆，这也是导致近期市场波动加大的重要原因。而在民生加银研究部总监陈东看来，多个调整因素值得关注，比如前期小盘股和大盘股的溢价已经超越历史所有时期，未来市场发生风格切换的可能性正在加大；比如日均发电量逐旬下降，表明宏观经济面临的调整压力正在加大；再如信贷规模的不可持续性日渐明显，上半年如此高的信贷规模多是基于今年下半年宏观经济恢复的不可持续性的预期基础上的；还有诸如IPO重启将是大概率事件，结构泡沫化趋势明显，题材炒作登峰造极等等。

　　近期的市场调整过后，基金经理们把目光投向了前期涨幅不大的蓝筹股，陈东认为调整的本质是风格切换。实际上，对于经济的转暖，不少基金信心满满。博时基金相关人士表示，从一些微观情况，如上海近期的车展，以及对上市公司的实地调研来看，国内市场需求的可持续是真实的，股票市场也将体现基本面向好的趋势。相关研究人士还认为，在今年充沛的信贷支持以及国家财政政策等有利因素的支持下，当前企业经营环境出现明显改善，2009年上市公司业绩存在超预期表现的可能。