实用工具更多>>

A股月线5连阳后会否见顶八大因素左右6月行情

2009年05月31日07:38 [我来说两句] [字号：大 中 小]

来源：大洋网-信息时报 作者：李鹤鸣

　　持续半年多上涨的沪深股市在5月份似乎走到了“十字路口”。

从4月份上市公司一季报的差强人意，到月初宏观经济数据的喜忧参半，再到甲型流感疫情的扩散和蔓延，以及最近大盘IPO的重启等等，连续的重大利空下A股虽然依旧负重前行，但却已疲惫不堪。6月行情在即，可欧美证券市场的多年历史表现说明，阶段性行情的顶部或底部较多发生在5、6月间，香港股市亦流传着“五穷六绝七翻身”的谚语。A股市场6月行情因诸多不确定因素的存在而显得扑朔迷离。

　　即将到来的6月行情将如何演绎，我们不仅需要从基本面、政策面和技术面进行分析，更要从另外5个与股市涨跌密切相关的因素单独考虑。海外市场的“6月预言”在A股是否能够灵验，最终取决于这8大因素的共同作用。

　　因素1

　　基本面 宏观经济能否出“拐点”

　　机构早在年初就对中国经济上半年探底反转的预期颇高，可是4月份的多项经济数据给“乐观派”泼了一盆冷水。4月工业增加值增速明显低于市场预期，出口形势继续恶化。广发证券据此认为，伴随着CPI与PPI数据的继续为负，经济层面是否能保持稳健复苏仍须时间考验。

　　跟大部分券商的谨慎与反复不同，野村证券亚洲区首席经济学家孙明春则是坚定的“看多派”，他从4月初就断言中国经济已经探底走向复苏。在最新一篇的研究报告中，他强调年初至今中国家庭支出同比增长了9%，孙博士认为投资者低估了今年刺激政策对消费的正面刺激作用，高估了中国经济不平衡增长的不可持续性，因此很可能低估了消费增长的短期和长期势头。

　　因素2

　　政策面监管层是否放弃“维稳”

　　相对于经济数据的差强人意，5月以来监管层在政策面仍保持高频率的利好发布速度，其中化工、汽车、家电、新能源等扶持政策接踵而至。但广发证券认为，目前政府重点更多落实前期已出台的政策，“缺乏新意”正是造成目前政策对股市刺激效应递减的关键原因。

　　而4月份以来监管层先后对创业板和主板IPO放行的态度对市场震动极大，很多投资者对执行了1年多的股市维稳政策可能终结表现出担忧。不过英大证券李大霄表示，无论是为了启动内需还是启动新股发行，都需要一个稳定的市场环境，一旦市场因此大幅下跌，监管层一定会出手干预，防止股市再次大起大落。

　　因素3

　　技术面近期调整是否“中场休息”

　　广发证券认为，6月行情再创新高可能不大，调整将是6月行情的主旋律，期间沪指有可能在2450点至2650点的区间展开振荡。第一技术支撑位应为前期次高点2579附近，但考虑到周K线上该区域的累计成交仅为1.3万亿，换手不足20%，这一规模难以形成有效支撑。相比之下，2450点左右的密集成交区今年以来已累计超过3.3万亿成交，换手超40%，规模足以形成阶段性有效支撑。