新老基金对比，我会首选老基金

    主持人：现阶段有很多的新基金在发行，除了股票型基金，债券型基金、混合型基金、指数型基金都有，现阶段，投资者最应该关注哪一类的投资品种？

　　阎红：这个阶段比较难推荐。市场还有空间，但是随着市场的上扬，风险也逐渐来临，新基金特别是那些没有过管理经验的，或者没有过成功管理经验的新的基金经理或者基金公司有很多不确定性。新基金发行以后，在市场逐渐进入高位的时候，他们进入建仓期。这个时候对他们市场能力判断要求是很大的。这个时候市场做到很大，他们无论如何都会去加高位。首先，我建议选择老基金。我从来都是这么说，我从来不建议大家去买新基金。除非那些原来做得很优秀的基金经理做的新基金，这个时候在6个月建仓期的时候，市场高位调整，是容易去接盘的。这个时候发行的新基金，对于基金经理的选时能力是很大的考验。对于我们不了解他们的管理能力的新基金，我们还是回避未知的风险。如果说具体选择什么品种，这个时候确实比较难以推荐，如果说市场还有上涨空间，我们还可以选择股票型、混合型去享受上扬空间。但是如果对于中长期的投资者来说，这个时候介入又有一些不是很理性。所以我们是比较难去做一个判断的。这样的情况下，建议可以介入一些选时选股能力比较强的混合型基金，这种混合型基金如果市场继续上涨及现在的仓位比较高，可以享受上涨的收益。如果市场出现调整，因为他有比较强的选时能力，他会降低仓位。也要规避风险，混合型基金，特别是选股选时很强的基金可以适当的关注。

　　固定收益类产品，债市的情况在后半年可能会有一些振荡，因为降息周期已经结束了，是不是进入加息周期呢？还有待与观察政府经济运行的情况。如果后半年通胀来临，债市面临比较大的来自于基本面的压力。所以债券型基金，纯债型基金下半年的收益会受到一些影响。下半年由于新股发行，打新股的时候，对于纯债型基金或者是能够参与新股申购的基金来说，可能会有一些比较好的收益。综合来看，我们觉得纯债型的基金在下半年的收益反而会好于上半年。我们把不在二级市场上买股票的基金都划作纯债型基金，其中有一些是可以从一级市场申购参与股票市场投资的。偏债型基金受到股票市场的影响更大，可能业绩会不如上半年。其中的一些选时能力强的基金全年下来还是会有一个比较好的收益。对于风险偏好比较低的投资者，我们建议可以适当投资一些对股票的投资不超过20%的低股票配置的偏债型基金。这些基金选时能力强，他会在市场比较高的时候减持，参与一级市场申购，这样的话他既获得了股票市场上半年的收益，以及下半年的可能收益，又参与了新股申购。所以他会有比较好的收益。