国投瑞银瑞福优先2009年开放申购赎回问答连载（二）

　　国投瑞银瑞福优先份额开放申购赎回日：7月16日

　　集中申购赎回期：7月10日－7月16日

　　1、瑞福优先的投资收益包括哪些？

　　瑞福优先的收益包括基准收益部分和超额收益两部分。

　　瑞福优先的年基准收益率（按基金份额面值计算）指基金为每份瑞福优先设定在存续期内每年优先获得的收益率分配上限，并不代表每年实际可以获得的固定收益。

　　计算公式为：年基准收益率＝当年1年期银行定期存款利率＋3%；每年年初调整一次。

　　超额收益是指瑞福分级基金的收益分配在满足瑞福优先基准收益分配后的剩余部分。对于超额收益，每份瑞福优先与每份瑞福进取参与分配的比例为1：9。

　　2、目前赎回瑞福优先有什么损失？

　　客户如果选择在基金存续期结束前赎回瑞福优先，将有以下损失：

　　在开放日瑞福分级基金净值低于面值时，赎回瑞福优先将放弃由瑞福进取提供的有限本金弥补，投资者还可能出现本金亏损；

　　损失目前已经累积的基准收益差额的优先分配权益，截至2009年7月16日，每份瑞福优先的基准收益差额累积达到9.81％，这部分相当于瑞福优先持有人的“应收账款”，如果今年赎回，则这笔“应收账款”权益将放弃，而对于今年申购的投资者，将直接继承此笔“应收账款”权益；在基金存续期结束前赎回瑞福优先，需支付2.5%的赎回费，赎回费归入基金财产的比例为80%。

　　3、如果继续持有瑞福优先，即使中间市场大幅上涨但又不能进行交易，等到后续开放日时大盘又大幅回落，岂不是还亏损？

　　瑞福分级基金为瑞福优先提供了强制分红保护机制，如果在两个开放日的中间，市场上涨令瑞福分级基金存在可分配收益，当这部分可分配收益超过了某年未弥补的基准收益差额时，则将强制对瑞福优先单独进行收益分配，直至其基准收益差额全部得到弥补为止。截至2009年7月16日，瑞福优先累积的基准收益差额为9.81%，此部分将优先得到弥补。所以即使大盘上涨后又回落，因有强制分红机制的存在，这部分潜在收益在条件允许的情况下可以先落袋为安。

　　特别提示：根据本基金《基金合同》、《招募说明书》的约定，在开放日收市后，当瑞福分级的基金份额净值大于或等于基金份额面值时，瑞福优先的申购与赎回价格等于瑞福优先的基金份额参考净值；当瑞福分级的基金份额净值小于基金份额面值时，瑞福优先的申购与赎回价格等于瑞福分级的基金份额净值。