本报讯　在景顺长城基金日前举行的策略会上，投资副总监杨兵兵表示，无论从流动性、宏观政策还是上市公司基本面的角度考察，推动A股趋势向上的动力都没有改变，股指回调只是整个上升过程中的一个中间休整，下阶段投资者可以继续沿着大金融+资源股的选股思路操作。

　　仍是投资好时机

　　杨兵兵表示，市场需要目前这样的调整，才能使实体经济跟上资本市场的快速上升，但调整仅仅是上升过程中的整固。

　　从流动性方面看，今年上半年新增信贷投放额就已经达到7万多亿元的水平，而去年全年才5万多亿元，即使明年央行进行信贷微调，只向市场投放5万亿，其余额增长也是历史均衡水平，更遑论当前已经出现了居民存款“搬家”效应带来的流动性。

　　其次是政府的政策措施。杨兵兵表示：“我想管理层对股市的呵护态度没有改变。上周五，财政部、央行和发改委联合召开新闻发布会，就是为了给市场打气。因为最近关于政策的转向，市场上争议很大，老百姓无所适从，这个节点出来打气，表明管理层也是希望大家的信心不要丧失。”

　　而在市场上周四连阴之后，监管层上周五晚再批股票型基金和提早发布“一对多”专户管理细则，更说明对市场信心的保护，以及对流动性的补充。

　　基建能源是大趋势

　　对于下阶段市场的选股思路，杨兵兵说，尽管金融、地产、煤炭、有色等主流行业上半年涨得较多，最近管理层“微调”政策又含蓄出台，但从这轮经济复苏周期上升阶段来看，这些行业的趋势没有改变，虽然遭遇短期整理，但上涨的动能还在。

　　杨兵兵表示，要抓住复苏的行情，还是要抓主流，就是大金融、资源、部分中游行业，包括弹性比较大的可选消费品等。首先是银行业。杨兵兵表示：“明年商业银行的杠杆相对比较高，赚钱比今年要多，现在分析师认为明年银行的盈利增长有望达到20%。”

　　另一个是资源板块。杨兵兵说，煤炭是中国相对好的一次能源，目前煤炭股虽然短期上涨过快，估值偏高，但长远来看资源价值还会逐步往上走。