博时基金张溪冈：在震荡中寻找价值洼地

　　2011年一季度，受到中东动荡和日本大地震影响，国际股市跌宕起伏。博时基金经理张溪冈认为，随着上市公司2010年年报陆续公布，市场方向逐渐明朗。从年初以来，港股中的能源、建材、银行、地产等行业表现突出，主要是因为这些行业的盈利增长普遍超出市场预期，而估值又相对偏低。

　　　张溪冈认为，港股未来的走势将继续受到国际市场和国内市场的双重影响。放眼国际市场，从采购经理人指数、失业率、消费者信心等指标看，美国经济确实在缓慢复苏，2011年美国的GDP增长率可能达到3%左右；而另一方面，评级机构在继续下调欧洲国家的债务评级，但似乎市场对此已经越来越麻木了。全球最大的债券基金管理公司PIMCO清空了美国国债，似乎也代表了一种趋势，从债市撤出的资金将不断转移到股市和其它类型的资产中。（江沂）