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力挺蓝筹 杠杆基金或成另类角力场

来源:中证网-中国证券报 作者:李良

  优先股、沪港通等诸多利好的陆续出炉,不断引爆投资者对蓝筹股估值修复行情的憧憬,也令相关杠杆基金明显活跃起来。业内人士认为,尽管昨日出现回落,无论是从涨幅还是成交量上来看,如信诚沪深300B等跟踪蓝筹股的杠杆基金近期表现都非常抢眼,表明市场对于蓝筹股的投资热情正在增加,杠杆基金作为行情“风向标”的作用或再度得到显现。此外,值得关注的是,一些新上市的杠杆基金或将受惠于政策利好,如刚上市交易的汇添富恒生指数分级基金就恰好与沪港通政策呼应,为投资者利用杠杆基金投资沪港通提供了新的途径。

  搏反弹热情升温

  在沪港通消息出炉的当天,银华锐进飙涨6.63%,信诚300B也大涨3.87%,均大幅领先于所跟踪的指数。杠杆基金再一次扮演了反弹急先锋的角色。

  信诚沪深300指数分级基金经理、信诚基金数量投资总监吴雅楠表示,沪港通的政策平台有助于提升蓝筹股的估值水平,并为今年蓝筹股T+0制度的实施和MSCI指数首次纳入A股的执行打开了想象空间。除此之外,经济层面的“微刺激”加上资本市场频传利好,政策红利开始改变投资者的悲观预期,再加上蓝筹股估值便宜,市场参与蓝筹股的热情明显升高。而杠杆基金由于存在一定的杠杆放大倍数,因此,成为了部分嗅觉灵敏的资金借道搏反弹的最佳工具。

  事实上,不仅是沪港通消息出炉当天,此前有相当一段时间,投资于蓝筹股的部分杠杆基金都出现了量价齐升的局面。以信诚300分级基金为例,该基金已经在过去连续几周出现明显的溢价,而其高杠杆部分信诚300B近期交投也十分活跃,资金流入迹象十分明显。Wind数据显示,自3月21日至4月10日,信诚300B放量大涨超20%,其中3月21日交易量较上一个交易日放大超过3倍,随后的交易量也屡创新高。对此,吴雅楠表示,玩杠杆基金的都是一些大户,他们对于政策走向和市场变化相当敏感,预计二季度上半段市场还是会延续震荡向上的格局,短期分级B有望延续上涨趋势,但中期而言,分级B的走势还是要看刺激政策的持续性。

  政策持续性是关键

  尽管市场对蓝筹股的关注度不断提高,但从股价表现来看,蓝筹股的波动性较大,并未形成单边上涨的格局。对此,多位基金经理表示,通过杠杆基金来搏取蓝筹股反弹收益时,需要关注政策是否具有持续性,尤其是对“稳增长”的力度会否加大。

  万家基金认为,以绝对收益为配置策略,市场风格将继续倾向蓝筹,可关注消费白马,尤其是在沪港直通的背景下,国内消费领域具有独特稀缺性的个股是可以配置的方向,这类股票主要集中在食品饮料和医药板块。此外,稳增长板块也值得关注,主要集中的板块包括电力设备和铁路设备。其他可以关注的如家电、奶和油气设备。万家基金同时表示,目前做活蓝筹的政策取向明显,例如沪港直通、T+0、战略新兴板块等,虽然对应不同的政策受益行业不同,从而增加参与的难度,但是这些政策最终的目的都是搞活蓝筹,因此无论如何券商都会受益,建议可以关注券商博弈政策行情。

  吴雅楠则表示,近期蓝筹股上涨的驱动因素包括市场对于风格转换的预期较浓,一方面蓝筹股估值较低,而成长股经历了大幅上涨后,估值出现了泡沫化的倾向,所以市场存在风格切换的需求;另一方面经济下滑到令市场担忧的地步,面临通缩压力,所以市场预期会有“保增长”政策出炉,近期小批量的经济刺激政策也确实在不断出台。



fund.sohu.com true 中证网-中国证券报 http://fund.sohu.com/20140416/n398303967.shtml report 2144 优先股、沪港通等诸多利好的陆续出炉,不断引爆投资者对蓝筹股估值修复行情的憧憬,也令相关杠杆基金明显活跃起来。业内人士认为,尽管昨日出现回落,无论是从涨幅还是成交
(责任编辑:隋文靖)

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