孙志晨：差别化、客户细分或成基金业发展主流

　  中国证券投资基金业年会(2009)于2009年3月27日在北京全国人大会议中心酒店举办 。年会的主题是：考验与跨越，前进中的中国基金业。本届年会是由中国证券业协会主办，中国证券投资 基金年鉴承办的。会上邀请了证监会等部门领导、基金公司、银行、证券机构相关负责人齐聚一堂，共同探讨中国基金业的发展环境、存在问题及发展前景。以下是建信基金管理有限公司总经理孙志晨在论坛二《如何应对日趋激烈的市场格局》中就“中国基金行业的服务趋势”这一主题精彩的精彩发言：

建信基金管理有限公司总经理孙志晨

　　孙志晨：对市场的看法和行业的情况来讲，刚才黄湘平会长和王主任，以及祁斌先生讲的对美国的看法，我们都是很认同的。大的背景我在这里就不再重复了。

　　从业内来看，基金业经过这11年的发展，在服务理念、在产品，以及在业绩提升方面，这11年有了一个长足的发展。从业内现在整体来看，把投资者的利益放在第一位，既是监管部门对我们的要求，也是我们作为受托人必须做好的事。这10年下来以后，从我们具体经营来看，也实实在在地感觉到，如果在这个行业中我们最终使投资者的资产做到保值、增值，这个行业是没有发展前景的。

　　现在行业内已经基本认识到，我们常规的产品布局结束以后，可能行业下一轮随着新产品的开发和新服务种类的增加，比如说一对多集合理财业务的发展，从全行业来讲，这种差别化、个性化，以及对客户的细分，可能是下一阶段行业发展的主流。

　　在发展中，因为基金公司发展的历史和历程不一样，可能也会出现结构性的分化。比如说一些到公司和一些新锐公司，就是成长比较好的公司，在完成产品布局以后创新可能会变成最主要的方向。对于一些中小公司而言，他的发展可能还得把产品线布局好，可能在某一个局部领先。但下一步的精细化和风格化将是最主要的一个方面。这样对基金公司提出了新的要求，这个新的要求主要体现在什么地方呢？一个是从现在来看，整个行业的都是管理能力还是需要大幅度提升，从这几年下来，投资管理能力，创造价值能力和使投资公司业绩能稳定下来的能力，基金公司是需要大幅提升的。从这几年来讲也是在积极地探索管理的方式和具体的方法。另外一点，在管好风险下的产品创新能力，尤其是这次美国次贷问题的出现，我们公司在监管上和内部控制上，一直是比较严格的，因为有了美国这个教训，在今后我们在规范管理和管控比较好的情况下去创新我们的产品。

　　结合今天的主题，还有一个问题是投资者教育客户服务的问题，作为基金公司来讲，在证监会的倡导下，投资者教育有了长足的长进。在接下来这项工作要继续抓。我作为银行系的基金公司，我从银行又到基金公司的角度来看，业内可能在下一步在教育投资人的服务渠道方面，应该更好地抓好对基金经理的培训，因为基金公司是小行业，如果覆盖到全社会他的能力还是有限的，但是做好渠道客户经理的培训，使我们的培训从原先只注重产品培训到注重客户经理的综合素质提升，以及综合销售能力的提升，这样我们可以通过渠道更好地服务于我们最终的终端客户，这样我们才能和银行共同把两方面的资源整合起来，我们对投资者的服务能得到进一步提升。这样一方面能使我们投资者的资产得到保值、增值，第二方面，因为他通过购买基金得到的资讯、正确的投资理念，这两方面都得到加强以后，我们整个行业的服务水平就可以得到提升。

　　孙志晨：目前来讲，我们认为对宏观的经济判断，大家最关心的问题可能是出口需求大幅度下降以后对于我们国家（最近这几年形成的）以外向型出口为主要的拉动到底会怎么样，我们想从目前已经有迹象，实质上对我们传统的业务影响一定比较大的，大家我们国家面临30年改革开放，实际上我们国家本身经济就需要转型、结构调整和升级换代，包括原创的发展，我判断是一个很好的助推器，或者是一个拉动。我想在这方面凭着中国人的聪明才智，这块应该会逐渐好转。但是美国的经济和欧洲的经济，我们认为仍然在下跌空间，不管是经济下滑，还是资本市场，以及第二轮危机来临以后，欧洲，尤其是东欧这些方面的影响短期见好是比较困难的，但是恰恰对我们的产品升级换代会有一些促进作用。

　　第二方面，目前我们国家的主要精力还是希望通过内需的调整，增加国内的投资，使内部内需的结构调整，通过这次危机，对这个进程一定可以得到加速的，包括我们国家基础投资4万亿的政策，包括最近两会之前提出来的农村政策。另外，我们国家的人口红利还是没有结束的，以及城市化的进程对于内需的增向一定会有帮助的。比如说从去年10月份到今年2月份，这种市场的转暖，至少有一个上升通道。除了现在的政策，以及流动性的推动之外，目前大家都知道，从10月份开始到2月份，银行的贷款每个月都是达到了一万亿以上，应该来讲不能简单把它看成政策的推动，是银行执行国家政策，我认为还是有比较有效的内需拉动，实际上也预示着经济转暖。现在市场中有一些判断，我们国家是否有可能跟全世界比较起来能够先行转暖，我认为这种可能性是有的，而且对我们国家的结构调整也是有比较大帮助的。所以，综合以上这些判断，我认为对中国的经济是非常有信心的。