基金定投后端收费提高收益 持有4年多赚1%

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　   定投基金想要赚取较优的收益，大有学问，而对刚入门的“定投一族”来说，一些简单的小技巧已可以帮助您提高收益。

　　据记者随机测算，在过去4年中，定投同一只股票基金，只是将前端收费改成后端收费，收益率就高出了约1%。

　　定投后端收费提高总回报

　　持有4年多赚1%

　　基金定投胜在长期投资，每期投入虽然不多，但在经过长时间复利累计后可以产生可观的利润。与此类似，每进行一笔定期定额投资，申购费用貌似不多，但经过长时间的累加，以及复利的效果后，也是一笔不小的支出，直接影响基金投资的收益。

　　如果忽略时有时无的定投优惠，在银行柜台办理定投业务，每1000元本金投入，前端收费按“外扣法”计算主动型股票基金一般要扣除14.78元的申购手续费。据记者随机测算，定投同一只基金，每期1000元，持有4年后，只是将前端收费改成后端收费，收益率就能高出约1%。

　　以定期定额投资一股票基金A为例，每期投资1000元，从2005年5月19日开始第一笔投资，采用后端收费的购买方式、选择红利转投资的分红方式，按“内扣法”计算，一共扣款48次，累计投入48000元，平均成本为0.6342元，今年5月18日赎回，赎回价格1.0695元，定投总收益约31820元，定投收益率66.29%。

　　而如果采用前端收费的购买方式，定投收益率则只有65.31%，定投总收益只有约31350元，比后端收费少了约470元。（见表一）

　　定投额越高期数越多

　　后端收益越高

　　每期定投的金额越高，这种收益的差异越大，仍以定投股票基金A为例，如果将每期的定投金额提高到2000元，4年后，后端收费的定投总收益为63640元，比前端收费的定投总收益62699.15元高出941元。（见表二）

　　同时，投资的时间越长，期数越多，差异也越大。

　　以定投股票基金A为例，每期的定投金额仍为2000元，但定投从2004年5月19日开始，跨度延长为5年，后端收费的定投收益率为105.75%，比前端定投收益率的104.19%高1.56%，后端收费定投总收益约126899元，比前端收费的定投总收益125023元高出约1876元。（见表三）

　　后端收费

　　增初始投资份额

　　前端收费：在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。

　　后端收费：在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。

　　后端收费的费率一般会随着你持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果你能在持有基金超过一定期限后才卖出，后端收费可以完全免除。

　　以上述股票基金为例，选择前端收费，中小投资者的申购费率为1.5％，而选择了后端收费，持有时间超过3年以上，赎回时补交的申购费率为0.9％；持有4年以上申购费率只有0.5%，并且赎回费均全免；如果持有期超过5年，则不收申购费，赎回费全免。

　　提醒：

　　持有不足2年前端收费或更有利

　　定期定额作为一种长期投资的理财方式，采用后端收费模式可以增加投资者的初始份额，投资时间越长，成本也越低。因此以后端收费方式做基金定投，对于投资者交易费用的节省和未来收益的增加有着极其有利的优势。

　　不过，需要提醒的是，如果没有耐心持有2年或3年以上的投资者，选择后端收费则反而不划算。因为，后端收费的费率在前几年一般都比前端收费还要高，股票基金前端收费的申购费率第一年一般为1.5%，而后端收费第一年则多为1.8%，通常在持有2年以上才会低于1.5%。

　　另外，还要提醒投资者，后端收费和赎回费是不同的。后端收费和前端收费一样，都是申购费用的一种，只不过在时间上不是在买入基金时而是在卖出基金时支付。因此，如果购买后端收费的基金，那么在卖出基金的时候，除了需支付采取后端收费形式收取的申购费支付赎回费以外，还需要支付赎回费。

　　假设认购3万元后端收费的某1元新基金，准备赎回10000份，赎回当天净值0.968元，按持有期不满1年后端申购费率1.2％、赎回费率0.5％计算，应缴后端认购费为10000×1×1.2％=120元，赎回费为：10000×0.968×0.5％=48.4元。

　　后端收费并非家家都有

　　而且，作为一种鼓励投资者长期投资的收费方式，也并不是每家基金公司提供了此种选择。据粗略统计，在目前国内58家基金公司中，只有30家左右的基金公司推出后端收费基金。大规模实施后端收费的有华夏、广发、华安、富国、融通等少数几家基金公司，旗下都有5只以上后端收费的开放式基金。其中，广发旗下股票方向基金基本都有后端收费。

　　而据晨星2008年数据，在217只股票方向开放式基金中，只有52只开通了后端收费，比例为23.96%，大约是基金总数的1/4。在国内最主要银行代销渠道中，后端收费基金数量也较为有限。