宋丽萍：基金场内交易有三大优势

　　本报讯　“随着ETF的崛起，交易所在基金市场中的作用应该被重新认识。”在昨日的论坛上，深圳证券交易所总经理宋丽萍指出了一个有趣现象：全球金融风暴中，场外交易的开放式基金整体遭遇了大幅赎回，而场内交易的ETF却始终表现为明显的资金净申购。“这是因为以ETF为代表的基金场内交易具有三大优势。”她说。

　　一是平台优势。通过交易所的平台，投资者可以便捷、高效、安全地购买包括基金在内的金融产品。此外，交易所平台为基金产品创新创造了条件。

　　二是成本效率优势。以ETF为例，对于基金管理人而言，由于采取被动投资，并用一篮子股票申赎，投资组合的模拟误差显著降低，导致基金的管理成本低，管理费远远低于开放式基金；对于投资人来说，ETF申购赎回费为零，显著低于传统股票型开放式基金。最后，对于监管层来说，在交易所交易的基金，其信息披露更加透明，监管成本降低，监管效率提升。

　　三是流动性优势。同样以ETF为例，通过交易所平台，ETF每5秒能够提供一个基金净值报价。而传统开放式基金则只有每天收盘后才能获得一个当天的基金净值报价，基金场外市场的流动性远低于场内市场。

　　宋丽萍透露，深交所将全力推动境外指数ETF与LOF发展，利用LOF平台发展境外指数ETF产品，继续推动分级型基金产品的创新。同时，还将适时推出石油ETF、黄金ETF以及REITs等跨市场领域产品。值得一提的是，深交所对REITs的研究起步早、准备充分，从一开始就参与证监会REITs工作小组关于REITs基金模式的可行性论证，推出了一系列REITs研究报告，参与了多个REITs基金的方案设计和申报。