长城证券:华夏盛世精选股票型基金投资价值分析

　　一、 华夏基金规模与业绩齐领先

　　华夏基金公司是中国证券市场上成立最早的老十家基金公司之一，发展至今，在基金行业占据了多个第一，可以当之无愧的被称为目前证券投资基金行业的老大。从基金管理规模来看，是基金管理资产规模最大、管理的基金数量最多、公司的

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　　公司旗下基金整体业绩优秀，最近2年公司全部股票型基金的加权平均年化收益率在全部基金公司中排名首位。尽管华夏基金公司管理的股票型基金规模较大，但5年来旗下股票型基金的加权平均年化收益率一直保持在全部基金公司的前5名。并且5年来股票型基金整体业绩持续排在前5名的基金公司，也只有华夏基金公司一家。华夏基金公司拥有优秀而稳定的投研队伍，17位基金经理的平均从业年限超过10年。（数据来源：长城证券）

　　二、 投资总监把舵

　　华夏盛世精选的拟任基金经理刘文动为华夏基金公司的投资总监，有着12年的证券市场投资经验，历史业绩优秀，可谓历经市场数次牛熊的成熟投资人。其投资风格稳健中有积极。刘文动在2006年5月-2008年2月期间把舵的封闭式基金，华夏兴安和华夏兴华基金期间都取得了优秀的成绩。2007年2月掌管华夏蓝筹核心混合基金以来，在同期可比的101只混合型基金中排名第14。

　　在即将发行的新基金华夏盛世精选的股票投资策略中，基金经理这样阐述了其选时选股的基本理念：

　　周期优选投资策略：主要基于对我国经济周期及变化趋势等特征的研究和判断，确定不同经济周期阶段下的资产配置策略及行业投资策略，并根据经济周期阶段变化及时进行调整。此外，还将通过产业结构、市场趋势、资金流动分析等方式辅助周期优选策略的决策。

　　基于经济周期的行业投资策略：行业配置同样以经济周期阶段的判断为基础，参考国内外不同经济周期阶段的风格表现及行业表现，并结合我国当期市场情况进行适当调整，进而确定相应经济周期阶段的最优行业配置结构。

　　个股精选策略：重点关注优势行业中获益程度较高的优势个股。

　　三、 享受专业理财 享受中国经济长期增长

　　无论是国内外的经济学家还是机构投资者对于中国经济的长期增长都没有质疑。在中国处于工业化进程和人口红利期间，中国经济无论是自身的增长能力还是抵制金融危机的能力都有非常大的潜力。几十年来对于股市大周期预测从未失准的美国著名哈瑞·丹特，在其2008年的著作《下一轮经济周期》中预言中国经济将率先走出本次金融危机，并对世界经济做出贡献。2009年以来中国经济增长快速恢复，虽然2010年影响经济增长的因素仍然复杂，但长期来看我们对中国经济仍然充满信心。

　　受到流动性和经济复苏的支撑，2009年以来A股市场走出大幅反弹行情，个股表现更是异彩纷呈。经历了大幅上涨后的A股市场在2010年是延续升势，还是会出现一定幅度的震荡，主要还是取决于经济基本面的因素。从国际上来看，2009年受到各国政府刺激经济政策的影响，各国经济都有所恢复，2010年刺激经济的政策是否会陆续退出；政策退出后实体经济是否能继续保持较快增长；各国金融市场是否会出现震荡等方面存在不确定因素。从国内来看，2009年的经济增长主要靠政府投资拉动，同时，各项经济刺激政策推动了房地产、汽车等国民经济支柱产业的投资与消费的回升，对GDP做出较大贡献。2010随着经济恢复稳定增长和通涨预期的形成，政府宏观调控的主基调是否会出现相应的调整，从而对A股市场产生较大的影响等等都是不确定的因素。

　　近期A股市场展开调整，新发行的华夏盛世精选基金有半年的建仓期，在资产配置方面有更多的迂回空间。如果2010年上半年市场继续向好，可以快速建仓市场热点行业，充分享受市场收益；如果市场延续调整，其资产配置不受契约下限约束，有充分的时间寻找市场调整中带来的优质股票的错杀机会，低位建仓。投资者可以将判断市场和选股的建仓任务交给这只新基金来完成，享受中国经济的长期增长。

　　——企业形象——

　　12月9日起全面发售

　　分享盛世成果 优选行业机会

　　精选优势个股 投资经验丰富

　　基金名称：华夏盛世精选股票型证券投资基金

　　投资类型：股票型

　　基金管理人：华夏基金管理有限公司

　　销售机构：建行、工行、中行、农行、交行、招行、中信等各大银行、各大券商及华夏基金

　　投资目标：紧密跟踪中国经济动向，把握中国经济的长期发展趋势和周期变动特征，挖掘不同发展阶段下的优势资产及行业投资机会，更好地分享中国经济持续、较快成长的发展成果，追求基金资产的长期、持续增值，抵御通货膨胀。

　　投资范围：本基金股票投资占基金资产的比例范围为60%～95%，债券投资为0～40%，资产支持证券投资为0～20%，权证投资为0～3%，现金以及到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　投资策略：以周期优选投资策略为核心，并辅以个股精选和积极债券管理策略。周期优选投资策略，主要基于对我国经济周期及变化趋势等特征的研究和判断，确定不同经济周期阶段下的资产配置策略及行业投资策 略，并根据经济周期阶段变化及时进行调整。此外，本基金还将通过产业结构、市场趋势、资金流动分析等方式辅助周期优选策略的决策。

　　基金经理：刘文动先生，硕士，证券从业年限12年。曾任鹏华基金投资总部副总经理兼机构理财部总监，平安保险集团投资管理中心组合经理助理、平安证券研究员。2006年加入华夏基金，曾任华夏兴安基金、华夏兴华基金基金经理，现任华夏蓝筹核心混合基金、华夏优势增长股票基金基金经理。