众禄基金周评：一周市场蓝筹领跌 缩量调整

市场与基金表现
开放式基金表现

股票型基金：本周，股票型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的单位净值增长率为-0.96%，主动型股票基金平均收益率为-0.85%，银华领先策略、银华优质增长、上投摩根中小盘排名靠前，收益率分别为1.30%、0.37%、0.32%。

指数型基金平均收益率为-1.47%。南方中证500、华夏中小板ETF、交银180治理ETF联接位于前列，分别为0.59%、0.58%和0。上周五大盘蓝筹虽有启动迹象，但是任何一波行情的热点是不会轻易转变的。本周，中小盘股继续有所表现。代表中小盘行情的南方中证500继续表现优异。考虑到目前大盘蓝筹完全启动的条件还不成熟，因此，投资者可均衡配置大盘与中小盘基金。

混合型基金：混合型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的平均单位净值增长率为-0.77%，其中一般型混合基金的增长率为-0.79%，中银行业优选、易方达科汇、东吴进取策略位于前列，分别为0.57%、0.47%和0.38%。保本型基金本周平均上涨-0.32%，国泰金鹿保本2期位于前列，为0.10%。

QDII基金：本周该类基金平均下跌2.19%，低于国内基金。近期迪拜债务危机爆发，希腊评级下调，使今年总体平均收益长期跑赢A股市场的QDII受累下跌。其中，南方全球精选、上投摩根亚太优势、华宝兴业中国成长跌幅较小。而银华全球核心和嘉实海外跌幅相对较大。

债券型基金：债券型基金（不包括中短债）平均增长率为0.04%，中海稳健收益、招商安心收益、招商安本增利收益位于前列，分别为1.06%、0.54%、0.53%。唯一的短债基金，嘉实超短债本周上涨0.03%。

推荐组合持续跟踪
进入12月份以后，股指冲高回落，且目前仍处在调整之中。我们认为自8月份以来上演中小盘行情以来，中小盘的估值相对处于历史高位，而大盘蓝筹的估值相对较低。未来中小盘继续大幅增长的空间有限，因此股指继续上行的动力将依赖大盘股的启动。但是任何一波行情的热点不会轻易改变，由于大盘蓝筹完全启动的条件还不充分，因此，目前较好的操作是均衡配置大盘和中小盘风格的基金。
从本周表现来看，我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为-0.10%、-0.29%和-0.19%，从下图中看出，我们推荐的组合均跑赢了各自的比较基准。

从单品方面看，目前我们仍然维持稳健的投资策略，本周我们推荐的基金大部分表现较优，体现了一定的抗跌性。

银华富裕主题：银华富裕成立于2006年11月16日，基金合同中规定60%-95%的股票比例可以让该基金根据市场行情灵活调整仓位，其中大于80%的股票资产投资于富裕主题行业的优势企业，以把握居民收入增长和消费升级蕴含的投资机会。银华基金公司今年对消费板块有独特的研究，特别是对汽车行情的认识，旗下多只基金受益于此，包括银华富裕。银华富裕重仓保险、汽车、家电、机械等板块，近一年的收益居同类前20名。4季度以来，在震荡的行情下，净值增长23.68%，居同类前15位。

华宝兴业消费品：华宝消费品是一只老牌基金，其看好消费品的发展前景，长期持有消费组合，并注重资产在各相关行业的配置，适当进行时机选择。长期业绩来看，该基金业绩持续优异，1年、2年、3年、5年期的比较均在同类前20名。国际金融危机下，我国出口回升缓慢，而投资不具有持续性，未来经济的发展动力将主要依靠国内的需求，因此未来消费品行业还会有不错的发展，可以说该基金的投资理念是非常契合目前及未来的市场行情的，可以继续持有。

富国天瑞：该基金主要投资于强势地区具有较强竞争力的企业，该基金在以往的操作中除了07年表现不佳外，其余时间基本表现出牛市能攻、熊市能守的特点，06年股指上涨阶段和08年股指下跌时期，该基金业绩表现均位于同类基金中上水平，今年以来，优于1季度和3季度表现突出，业绩位于同类基金中第13名，这主要得益于其在趋势的把握较准。同时，今年来看，仓位随行情及时作出了调整。投资风格较为灵活，同时富国基金公司的较强投研实力也将为基金的运作提供良好支持。

嘉实主题：嘉实主题投资风格偏中小盘。业绩比较好，但是波动较大。今年以来其，表现最为突出的是1季度和3季度。在08年低预测到经济见底，09年上半年将有较大的投资机会，因此其通过仓位调整和投资主题调整把握了上半年的行情，仓位迅速调整到90%以上，获得较大的收益。其同时预见到这次的行情仅是反弹，因此在2季度末开始将仓位下调到54%，极好的保存了上半年的盈利，成为3季度的基金明星。

易方达增强回报：易方达增强回报是一只打新类债基，不直接从二级市场购买股票，在操作上该基金较为激进，在判断市场形势较好的情况下，股票仓位会提到较高的位置，今年二季度IPO重启，其将股票仓位提至10%以上，较好的参与了股指上涨所带来的收益，而新股发行制度改革以来，相对限制了其收益，同时在网下申购新股需要持有3个月才可以卖出，也会增加风险。其在债券型基金中相对属于高风险、高收益的品种。

投资策略
本周上证指数收于3247点，位于周均线下方33点处，较上周3317点下跌70点，跌幅2.10%，周成交额为7064亿，较上周10205亿缩小31%，周形态为冲高遇阻、缩量震荡。本周上证波动区间为3334-3225，幅度为109点，较上周波动幅度（205点）减少47%，震级仍然为3级（上周为3级）。

本周上涨和下跌行业家数比为1：2，物联网、酿酒食品、商业连锁涨幅较大，均超过2%，保险、券商、期货、黄金、银行类行业跌幅较大，均超过3%。深沪个股上涨和下跌家数比为1：1，有3.23%的个股涨幅超过10%，有三只个股跌幅超过10%，个股算术平均15.72元，较上周上涨1.29%，强于上证指数的表现，本周A股流通市值为14.62万亿，较上周下跌0.48%，本周大盘股跌幅较大。

12月4日至12月10日，开放式偏股型基金平均下跌0.66%，大于同期上证指数0.3%的跌幅，期间382只开放式偏股型基金收益率分布在7.42%和-3.00%之间，其中，海富通中证100涨幅最大，嘉实主题表现不佳，表现靠前的基金基本表现出均衡风格。分类来看，指数型基金表现最好，平均上涨0.39%，股票型中的主动型平均下跌0.73%，混合型平均下跌0.75%，债券型基金平均下跌0.16%。

本周股指冲高受到120周线的压制，之后缩量震荡调整。周波动区间（3334-3225），位于众禄指数预测系统预测的范围3420-3220之内（上差86点，下差5点），根据众禄指数预测系统预测，下周上证指数主波动区间为3300-3195之间，市场重心保持不变，仍为3265点。据众禄指数预测系统预测，下周阻力区间为3370-3300，支撑区间为3195-3155。根据众禄舆情指数跟踪系统的结果，本周末舆情指数仍然为74，投资者仍偏乐观。
[点睛：12月实战策略核心观点：只要上旬站稳3170，大盘攻击3478的可能性增大，甚至可能上试3600的年内新高，如上旬无法站稳3170，那么有可能再次考验11月27日3080的支撑。]

1、基金投资策略：稳健策略——较高的偏股型基金仓位、较低的债券型、货币型仓位；择基策略：市场风格发生变化概率进一步提高，投资风格以中小盘和大盘基金均衡配置为主；择时策略：请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。

2、新基金认购策略：最优新基金选择——嘉实50（160716）：精挑细选的好基金。 

3、基金定投策略：“众禄定投红绿灯”——绿灯。