刘福贵：中国银行企业年金运作情况介绍

　　2009年12月11日下午，华夏基金在北京举行了“华夏基金2009-2010年度养老基金投资论坛”。中国银行企业年金理事会理事长刘福贵先生作为主题为“中国银行企业年金运作情况”的介绍，以下是实录全文：（以下文字未经本人审阅）

中国银行企业年金理事会理事长刘福贵

　　刘福贵：今天上午我的同事给我写了一个稿子，我主要想讲讲年金的投资管理，账户管理、托管等其他的问题今天就不说了，以后有机会的话再跟各位进行交流。

　　中国银行企业年金是2006年第一批建立的年金计划。2006年年初我们成立了企业年金理事会，在企业年金计划的成立过程当中，大家有一个逐渐认识的过程，从不了解到逐渐了解，到比较熟悉，我们的理事会中间也进行了一次改选，我们年金计划今年又做了一次修改，那么这个修改一次还是比较麻烦的。我们全行19万员工，都要审批通过才行，因为这是一个大家的计划。

　　我们在企业年金运作当中，投资管理分了两个阶段，第一个阶段内部模拟市场化运作，这是不符合国家规定的，但是根据当时的市场情况，还有我们自己的实际情况所做的决策，那么我们口头跟劳动保障部进行了汇报，也获得了口头的同意。

　　在自己运作一段以后，我们初步摸索出一些经验，08年开始进行市场化招投标。在招投标的过程当中，我们也得到了各个公司积极参与，华夏基金就是其中的一家。我们在08年6月份完成了招投标工作，在此期间有的公司就提出是不是把资金尽快到帐，当时我们也跟各家基金公司沟通情况，我们认为市场并不成熟，所以我们没有划出资金。当然现在回顾起来，觉得还可以。如果08年我们把资金投资到股票市场，可能是一个亏损的状况。到年底的时候，我们认为市场形势不错，同时也征求了基金管理人尤其是华夏公司的意见。 08年12月25日圣诞节的时候，我们拨出了第一笔资金就是给华夏基金公司的。那一笔是划出7.8个亿，从实际结果来看，确实取得了比较好的收益。

　　去年年底和今年年初大家的观点都不一样，每个投资管理人都有自己的观点。我们在12月底和1月初，陆续地选了9家投资管理人，资金陆续到帐。但是这个期间看法不一致，大家知道1月份国债下跌，2月份继续赔，当时9家投资管理人里面有一半是亏损的，这个时候我们觉得确实有必要跟各个投资管理人进行交流。

　　根据当时的状况，我们就建立了每三个月进行一次沟通交流的固定制度，我们把一些好的做法主要是华夏基金的做法介绍给大家。华夏基金的组合1月份开始到现在，一直保持两位数的增长，所以我们认为华夏的看法很有说服力。我说人家华夏获得了两位数收益，大家还是负的，这样大家确实服气了。我们自己觉得理事会作为一个受托人角色，跟各个投资管理人进行沟通交流，还是非常必要的。不然的话，你总是封锁，大家的经验得不到交流，我们的收益受到很大的影响。正因为建立这样沟通交流的机制，2月份还有5家是负收益，3月份就全部实现了正收益。

　　到11月底，9家投资管理人的投资收益全部超过基准收益，基准收益为三年期税前的存款利率3.33%，最低的也超过基准收益率的50%，所以整个收益率非常不错的。华夏基金管理的中行年金组合一直是两位数的增长，一直名列前茅，中间我们又两次追加资金，规模变为9.38亿，收益也不断上涨。

　　年终我们会对九家投资管理公司进行考核，并根据大家的收益状况，再进行资金的调整。

　　主持人：非常感谢刘理事长精彩的演讲。大家知道我们的企业年金有理事会模式和法人受托模式，我们在座的很多企业都是理事会的模式。至少中国银行的理事会确实在我们过去的合作中，他们是兢兢业业的为中国银行的干部职工的钱做投资，他们选择的9家投资管理公司，均圆满地完成了收益。