银河基金罗博：看好中国经济就请投资中国股市

　　主持人：您觉得投资者应该怎么样把握如今市场上的投资机会？

　　罗博：一个是从大类的产品来说，如果对股市判断比较准确的话，可以投资股市，如果对个股把握不是很强的可以买指数化的产品，在看好市场的情况下，指数化投资阶段性会获得更高的回报，作用了一个比较，09年以来，07年全年和06年全年，分别是指数基金的平均收益，主动型基金的平均收益，混合型基金的平均收益，这三个阶段指数基金都超越了这其余两类的产品，如果对市场有一个把握，可以通过指数基金把握趋势性的机会。

　　主持人：最近有很多的指数基金都在推出，包括银河也推了一只新的基金，请介绍一下你们的这只指数基金？

　　罗博：我们这只指数基金主要的特点是更低的成本，投资更好的指数。我们的管理费是0.5%，在指数基金当中是最低的成本，然后指数基金和主动型基金来比，它又有明显的成本优势，在主动型产品和指数基金这两类产品比较当中，我们发现主动型产品交易的成本高于指数型产品，考虑到管理费的水平和交易费的水平，指数型基金和主动型基金的成本大约差1%，假设有两个投资，一个年收益率是8%，一个年收益率是9%，考虑到复利的因素，五年之后8%的投资收益是47%，9%的投资收益是54%，20年之后8%的收益率是336%，9%的收益率是460%，每一年的投资只是差了一个点，但是20年下来算上复利的因素就差了很多，这就更体现出了投资回报。

　　另外一个特点是投资更好的指数，我们认为投资指数基金，关键是要选指数，指数要好，我们银河基金在指数基金的研发当中反复模拟，比较了多个指数，我们发现沪深300价值指数长期累积净值收益率和阶段的净值收益率都优于上证指数、沪深300指数和中证100指数，而且作为投资者不但要考虑累积净值，还有考虑获得的收益和风险，我们又比较了风险调整收益，这也是优于以上三个指数的。

　　沪深300价值指数基金一个鲜明的特点是青出于蓝而胜于蓝，沪深300价值指数是源于沪深300，但是又高于沪深300，是在沪深300这300只股票的基础上进行了价值因子Z指的测算，然后选出了排名前100名的股票，作为样本股构成了沪深300价值指数，沪深300是300只股票沪深300价值是100只股票。

　　主持人：从300只股票里面做一个量化的分析，选出排名前100名的。

　　罗博：对，相对于在沪深300里面精选出了100只股票。

　　主持人：你们的这个基金是完全复制价值指数还是会有一些增强的部分？

　　罗博：我们的理念就是完全复制沪深300价值指数。