已没一线品牌优势 华安基金没落从基金发行开始

　　面对今年火爆的基金发行市场，老牌基金公司华安却没什么体会，因为机会几乎丧失殆尽。华安今年仅成立一只首募规模为11.24亿份的ETF联接基金华安上证180ETF[0.77 -1.03%]联接，而另一只混合配置型基金华安动态灵活配置于11月初获批，当前正处发行期。作为和华夏一样的老十家基金公司，不仅没有出现华夏那样的募集踊跃而提前结束发行情况，华安甚至还在自购，昨日公告申购2000万份新基金华安动态灵活配置。

　　新基金发行

　　已没有一线品牌优势

　　华安基金昨日公告表示，拟于12月18日认购华安动态灵活配置混合型证券投资基金2000万元。华安动态灵活配置是今年以来华安发行的第一只主动管理型基金，发行日期为11月23日至12月18日，目前仍处于发行期。

　　进入12月，一线基金公司如华夏、博时、易方达、嘉实纷纷发行新基金，由于具备品牌实力及渠道充足的双重优势，无疑对其他在发基金造成压力。特别是12月4日发行的华夏盛世精选，仅发行一日便募集180亿份而提前结束发行。这或许对于曾经资产规模高于华夏，位列行业第一的华安来说更不是滋味——自己的新基金还在发行。

　　总结今年一线基金公司的发行状况，华夏发行2只基金，首募规模逾400亿份；易方达成立3只，规模近400亿份；嘉实、博时、南方分别成立新基金2只、3只和4只，首募总规模均超过100亿份。而华安基金今年仅成立华安上证180ETF联接[1.12 -0.80%]一只，并且首募规模仅11.24亿份，这也从另一侧面反映出华安与一线基金公司之间的差距越来越大。

　　因此有分析人士认为，华安或许感受到了发行压力，并且之前华安上证180ETF联接发行情况并不理想，因此赶在募集的最后一日自购2000万，尽可能扩充规模，稳定持有人。

　　多次自购

　　或为保住一线基金地位

　　其实自去年起，华安基金便开始大笔自购旗下基金。从2008年9月10日起，华安便斥资4200万元，分次等额申购旗下4只偏股型基金。

　　华安曾向记者表示，自购基金既灵活运用了闲置资产，获取投资收益，也体现了对旗下基金的看好。有分析人士却指出，大量自购旗下基金的大型基金公司并非多数，依靠自购提升资产收益多为中小基金公司所为。大型基金公司在强有力的投资运作以及市场号召力下，依靠收取管理费便能完全满足收益需求。

　　2006年之前，华安属于基金公司的佼佼者。不仅规模领先，并且勇于创新，2001年底发行A股市场首只开放式基金，首募规模为50亿份，当年华安基金公司管理的基金规模也名列市场第一位。之后连续4年华安开放式基金管理规模排名基本维持在前三位，仅低于南方、华夏，只是2003年受到博时和招商基金的冲击，位列第五，但一线基金公司的地位依然稳固。然而2006年发生的前华安基金总经理韩方河违纪入狱一案，顿时大伤华安基金元气，不仅令业界哗然，公司也遭遇前所未有的信任危机。而从2006年至2009年这3年时间里，华安基金公司共发行基金7只，发展水平居中。而从整体规模上看，2007年至2008年底，华安开放式基金管理规模均位列第九位；截止2009年第三季度末，排名上升至第八位，规模不再领跑，市场话语权也大幅降低。规模排名接连下降，或许是华安基金公司不断自购的原因之一。

　　华安ETF

　　联接基金发行无奈垫底

　　今年无疑是指数型基金大力发展的一年，数量和规模均创下新高，并且市场首次发行了ETF联接基金，方便中小投资者投资参与门槛甚高的ETF基金。截止目前，市场共成立ETF联接基金4只，分别来自于华安、交银、南方和易方达，但华安上证180ETF联接却成为其中首募规模最小的一只，仅为11.24亿份，与其他几只联接基金差距巨大，其市场认可度之低可见一斑。数据显示，交银上证180ETF联接首募规模为70.86亿份，南方深成指ETF联接为32.72亿份，易方达深100ETF联接首募规模更是达到189.24亿份。

　　华安上证180ETF联接以华安上涨180ETF为标的，但华安上证180ETF相比其他ETF基金，市场青睐度明显更低。有基金分析师向记者分析指出，与市场上最受欢迎的50ETF相比，华安180ETF上市时间交易更晚，产品特征不明显，创新乏力，因此市场认可度低。华安180ETF主要采取抽样复制的指数跟踪方法，选择上证180只成份股构建股票投资组合，并通过优化模型确定投资组合中个股的权重，投资于股票部分的基金资产按照抽样复制所确定的成份股投资比例进行配置。而根据华安180ETF所列出的180只股票清单，虽然均是投资于大盘股，但投资标的与50ETF有所重合，并且其余个股素质参差不齐，不比50ETF完全专注投资于蓝筹股，缺乏投资亮点。另外，在套利机制或者交易事项上，也有可能不如50ETF。正是如此，华安180ETF对资金吸引力不强，所以不论一级市场申赎规模还是二级市场交易活跃程度都远不如50ETF。或许正是由于这样的原因，华安上证180ETF联接也难以吸引投资者目光，导致其首募规模低于其他ETF联接基金。