来源：东方早报
东方红理财专栏
东方证券
8月以来，A股市场震荡加剧，上证指数虽几番努力，却始终没能创出年内新高。有媒体的朋友问我：“经Wind数据统计，8月以来，上证指数下跌4.6%，而你们东方红资产管理团队管理的东方红4号、东方红2号却一路走高，投资收益率分别为29.15%和15.44%，在同类产品中名列前茅。你们在投资方面有什么秘诀？”我们没有投资的秘诀，但我们很乐意将我们的一些投资心得与广大投资者分享。
投资的过程就是原则性与灵活性这对矛盾的统一过程。有时候必须坚持原则，即使面临很大的压力；但又不能忽视市场潮流，每一个阶段的市场会有不同的偏好，需要给予符合这类偏好的股票一定的溢价。要在这对矛盾中找到平衡，就是一种艺术。
投资，永远是在不完全信息下作出的决策。永远没有人告诉你一只股票最合理的估值是多少，任何一个估值都充满着矛盾与对立，铜板的两面都有风险。
以化学为例，化学的意义来自于其自身的固有矛盾。科学中的每一件事实，每一个过程，以及我们观察它们的方法，都是在两个极端之间的某个地方折中或平衡。事物都包含有两个相反的极性，并伴之以极性与极性的转化。这跟证券市场的状况是高度一致的，每一个股票价格的形成都极为有趣，买方和卖方都认为自己比对方聪明，这是一种两极的反应和博弈。
正如《货殖列传》所说：“论其有余不足，则知贵贱。贵上极则反贱，贱下极则反贵，贵出如粪土，贱取如珠玉，财币欲其行如流水”。真正的投资大师要有能力在两个极端间游刃有余，既要坚持原则，又要因势而动。
“运用之妙，存乎一心。”再好的策略也只是武器，关键还在使用武器的人。就像一把普通的小刀，到了李寻欢手里，就成了享誉江湖的“小李飞刀”。
上网从搜狗开始
