汇丰晋信基金：经济稳步增长 消费仍是看点

　 　事件：

　　据国家统计局网站今日发布数据显示，2009年国民经济总体回升向好，初步测算，全年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。

　　点评：

　　从通胀情况来看，相对此前的大多数月份，压力在2009年底有所显现。我们预计今年上半年通胀压力较大，在年中可能会达到最高点。考虑到全球经济仍在进一步的去产能化过程中等因素，今年下半年的通胀压力可能会得到明显缓解。

　　总体上，中国经济在2009年全年实现了复苏和反转，GDP增速逐季提升，经济增长的动力也逐步趋向平衡。由政府财政刺激政策主导的投资增长在下半年开始逐步向房地产投资和私人部门投资需求过渡；出口需求在第4季度出现了明显恢复；全年消费增长稳定在较高水平。

　　预计2010年将继续保持这个态势，我们预计经济增长可能达到约9.8%；顺差规模则基本与2009年持平或者小幅下降；私人部门投资意愿会从很低的水平回升，但仍处在相对较弱的水平；消费可能将继续平稳增长。