招商安心收益债券型证券投资基金2009年第4季度报告

基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2010年01月22日§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人

中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年10月01日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商安心收益债券
交易代码 217011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年10月22日
报告期末基金份额总额 550,449,482.40份
投资目标 在严格控制投资风险的基础上，追求稳定的当期收益和基金资产的稳健增值。
投资策略 （一）资产配置：本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于80%（其中，企业债投资比例为0-40%，可转债投资比例为0-40%），股票等权益类品种的投资比例不高于20%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。（二）组合构建：本基金在货币市场工具投资方面，将采用稳健的投资组合策略，通过对短期金融工具的组合操作，在保持资产流动性的同时，追求稳定的投资收益；在债券（不含可转债）投资方面，将采取积极主动的投资策略，以中长期利率趋势分析为基础,结合中长期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。在可转债投资方面，主要采用可转债相对价值分析策略；在参与股票一级市场和新股增发投资方面，将在深入研究的基础上，发掘新股内在价值，发挥本基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的对新股定价所起的积极作用，积极参与新股的申购、询价，以获取较好收益。
业绩比较基准 中信标普全债指数
风险收益特征 本基金为主动管理的债券型基金，在证券投资基金中属于中低等风险品种，其预期风险收益水平低于股票基金及混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报吿期（2009年10月01日 -2009年12月31日 ）
1.本期已实现收益 31,412,994.72
2.本期利润 43,447,842.93
3.加权平均基金份额本期利润 0.0747
4.期末基金资产净值 622,085,139.81
5.期末基金份额净值 1.130
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 7.11% 0.47% 0.36% 0.04% 6.75% 0.43%
注：业绩比较基准收益率为中信标普全债指数。





















3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：根据基金合同的规定：本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于基金资产的80%（其中，企业债投资比例为0-40%，可转债投资比例为0-40%），股票等权益类品种的投资比例不高于基金资产的20%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。本基金的建仓期为2008年10月22日至2009年04月21日，截至建仓期结束时（2009年04月21日）各项资产配置比例均符合基金合同的规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
佘春宁 本基金基金经理及招商现金增值开放式证券投资基金基金经理 2008年10月22日 - 10.00 佘春宁，男，中国国籍，经济学硕士。曾任职于中国人民银行深圳特区分行、国家外汇管理局深圳分局深圳外汇经纪中心、大鹏证券有限责任公司资金结算部，一直从事资金交易和投资管理等相关工作；2005年10月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部，曾任宏观经济分析师，现任招商现金增值开放式证券投资基金及招商安心收益债券型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金基金经理的任职日期为本基金合同生效日；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安心收益债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本组合不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过5%的情况。

4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1行情回顾及运作分析
从债券市场来看，09年4季度央行继续实行适度宽松的货币政策，市场流动性总体仍然呈现较为宽裕的状态，但债券市场走势呈现先抑后扬的走势。受9月份宏观经济数据的影响，加上市场预期一年期央行票据利率的上行，10月份债券市场出现大幅下跌；临近年末，由于信贷和投资数据低于市场预期，债市避风港效应显现，加之商业银行与保险机构由于资金的配置压力较大，使得11月、12月债券市场出现回暖，中长期国债收益率小幅下行。
从股票市场来看，2009年4季度股票市场震荡上行，4季度上证指数上涨17.91％。在本季度，市场热点出现了较为明显的转换，以家电、汽车、农业、信息产业等为代表的大消费板块成为领涨的主要品种。房地产以及相关的金融、建筑建材、有色金属等行业则在国家刺激政策逐步退出的预期下持续走弱。
基于宏观经济的逐步改善，本基金在债券投资上仍保持了相对保守的久期策略，同时相对增加了权益类资产的配置比例。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.130元，本报告期份额净值增长率为7.11%，同期业绩比较基准增长率为0.36％，基金收益率高于业绩基准，幅度为6.75%。原因主要是：本季度本基金加大了权益类资产的配置。

4.4.3 市场展望与投资策略
展望2010年1季度，从宏观面来看，宏观经济将继续改善，但通胀压力开始显现。从资金面来看，在央行适度宽松的货币政策基调下，市场流动性仍保持充裕。从政策面来看，央行强调了2010年货币政策将保持“针对性和灵活性”，并强调“把握好货币信贷增长速度” 和“引导金融机构均衡放款”，这暗示央行希望2010年信贷的合理增长，近期存款准备金率和央行票据利率的上调已充分表明央行为实现既定货币政策目标所采取对策的“针对性与灵活性”。权益市场上，新股密集发行以及股票和可转债市场的波动机会，都将为基金的运作带来投资机会。
总的来看，我们对2010年1季度债券走势保持谨慎，逐步改善的宏观经济、宽松但波动加大的资金面、不断变化的通胀预期以及政策面的变化等都会对整个证券市场带来影响。基于此，我们将密切跟踪相关数据并及时对组合进行灵活调整。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 100,588,972.67 12.33
其中：股票 100,588,972.67 12.33
2 固定收益投资 596,627,758.15 73.15
其中：债券 596,627,758.15 73.15
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 40,056,995.57 4.91
6 其他资产 78,312,481.52 9.60
7 合计 815,586,207.91 100

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 41,091,439.49 6.61
C0 食品、饮料 1,756,248.62 0.28
C1 纺织、服装、皮毛 590,775.36 0.09
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 11,138,030.40 1.79
C4 石油、化学、塑胶、塑料 4,266,000.00 0.69
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 3,267,616.59 0.53
C7 机械、设备、仪表 14,106,895.91 2.27
C8 医药、生物制品 5,965,872.61 0.96
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 630,558.84 0.10
E 建筑业 7,023,367.30 1.13
F 交通运输、仓储业 9,900,000.00 1.59
G 信息技术业 7,456,886.87 1.20
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 31,965,000.00 5.14
J 房地产业 1,158,954.97 0.19
K 社会服务业 1,362,765.20 0.22
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 100,588,972.67 16.17

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 000728 国元证券 1,500,000 31,965,000.00 5.14
2 600033 福建高速 1,500,000 9,900,000.00 1.59
3 600308 华泰股份 700,000 9,891,000.00 1.59
4 601989 中国重工 798,698 6,237,831.38 1.00
5 600725 云维股份 200,000 4,266,000.00 0.69
6 601618 中国中冶 744,207 4,033,601.94 0.65
7 300002 神州泰岳 36,446 3,834,119.20 0.62
8 601299 中国北车 611,523 3,748,635.99 0.60
9 300026 红日药业 30,148 2,749,497.60 0.44
10 300029 天龙光电 63,989 1,862,079.90 0.30


5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 146,741,645.40 23.59
2 央行票据 172,717,000.00 27.76
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 193,112,201.60 31.04
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 84,056,911.15 13.51
7 其他 - -
8 合计 596,627,758.15 95.91

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 0801017 08央行票据17 1,100,000 112,915,000.00 18.15
2 122996 08常城建 886,840 87,282,792.80 14.03
3 010112 21国债⑿ 635,300 65,150,015.00 10.47
4 122932 09宜城债 600,000 60,540,000.00 9.73
5 0901051 09央行票据51 600,000 59,802,000.00 9.61

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 135,360.35
2 应收证券清算款 69,988,099.98
3 应收股利 -
4 应收利息 7,867,371.19
5 应收申购款 321,650.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 78,312,481.52

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110598 大荒转债 8,955,182.40 1.44

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 (元) 占基金资产净值比例 （%） 流通受限情况说明
1 601989 中国重工 6,237,831.38 1.00 网下配售锁定
2 300002 神州泰岳 3,834,119.20 0.62 网下配售锁定
3 601299 中国北车 3,748,635.99 0.60 网下配售锁定
4 300026 红日药业 2,749,497.60 0.44 网下配售锁定
5 300029 天龙光电 1,862,079.90 0.30 网下配售锁定

§6 开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 592,185,201.10
报告期期间基金总申购份额 233,734,139.81
报告期期间基金总赎回份额 275,469,858.51
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 550,449,482.40
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。

§7备查文件目录

7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准招商安心收益债券型证券投资基金设立的文件；
2、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
3、《招商安心收益债券型证券投资基金基金合同》；
4、《招商安心收益债券型证券投资基金托管协议》；
5、《招商安心收益债券型证券投资基金更新招募说明书》；
6、《招商安心收益债券型证券投资基金2009年第4季度报告》。

7.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦

7.3 查阅方式
基金选定的信息披露报纸名称: 上海证券报，证券时报
登载季度报告的管理人互联网网址：https://www.cmfchina.com







招商基金管理有限公司
2010年01月22日

来源上海证券报)