孙建波：楼市风险累积 提前减持房地产行业股票

　　搜狐基金频道品牌活动—搜狐2010年一季度投资策略会基金专场于2010年1月27日在北京举行。2009年业绩靠前的基金经理就2010的投资策略进行了深入探讨。以下是华商盛世成长股票经理基金经理 孙建波的发言实录。

华商盛世成长股票经理基金经理 孙建波

　　孙建波：问题如果看长了的话是看人口，所以如果人口结构以后变迁的话，就要小心，不论大家对人口红利的逆转是2015年还是2020年，但是大家都在预期到未来，由于中国的计划生育家庭结构会逐步变成4、2、1的结构，未来买房子的人会减少，持有房子的人会越来越多，同时这是一个因素。另外一个因素就是，中国的城市化进程，所以我觉得未来如果看长的话，房子一定要谨慎一些。

　　第二，从我们做投资来说，中国大陆地区的房价与综合收入比，无疑是非常非常高的，所以已经处于泡沫，但是至于何时泡沫大幅度的减少，我不知道，或者说处于泡沫中。但是我们在去您为什么那么谨慎房子？有几点，第一点，对房价和租金的比值过于高，这个有信心，第二点，从很多实证调研来说发现，买房子投资者不是自主的人非常多，第二，像北京、上海、广州的这种城市外源区域的房价在大幅上涨，以前中心房子价格高，郊区便宜，但是中心区涨的比较慢，外源涨的比较快，这种情况不是很正常。还有很重要的一点，从7月份开始，我们在调研中注意到了，商业银行开始在控制贷款，这种情况下对于买房子是非常重要的因素，所以我觉得房价已经到了无论是社会舆论、还是政府都难以接受的程度。

　　至于说自己买不买房子？可能还是自己的需求，但是2010年，特别是上半年的时候，房地产股票的投资是比较费力的，要观察很多因素，特别是像考察新屋的成交面积、房价、是否出现一些大的对信贷量、价的控制，像两会期间各种舆论的反映，所以应该说投资房地产股是比较谨慎的事情。

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