田荣华：公募基金私募化也是一个发展方向

    第二届中国私募基金年会2010于2010年1月29日在北京召开，本次峰由中科院金融研究所、中央电视台和国金证券联合主办，搜狐基金频道做为战略合作伙伴进行了全程直播，以下是深圳市武当资产管理有限公司总经理田荣华先生的精彩演讲：

深圳市武当资产管理有限公司总经理田荣华

　　田荣华:大家好！我是武当资产的田荣华，在做阳光私募基金之前是一个公募基金经理，现在做阳光私募基金能够为大家的理财继续作出我的贡献。

　　事实上我们叫“武当”也主要是为了加强自身的研究修养，也不敢挑战，我个人体会，我们的私募基金管理公司在阳光私募基金管理的环节里面我们处于投资顾问的环节或者角色，说是投资顾问，事实上很大一部分投资决策、风险控制还是发生在我们私募基金管理公司这个层面、这个环节上的。所以我觉得我们在这个事情上、在这个环节上，可能要很好的把自己的本职工作做好。第一，要很好的控制投资风险，特别是将来银行的客户如果参与到私募基金投资上来，应该说量和规模都还是比较大的，如果风险控制不好，引起的问题有可能呈现出局部的社会性特点，所以我觉得风控可能还是第一位的。第二，作为阳光私募基金管理公司，要把自己的投资研究平台搭建的足够强大，用足够强大的投资研究平台来应对中国经济的发展给各个行业和企业带来的投资机会，找到这种投资机会，为我们的投资者分享中国经济的发展带来资本升值的机会。

　　据我个人的了解，在欧洲他们的共同基金事实上是有管理专项客户的，而且占比还不好。中国我觉得公募基金做私募化的管理，我觉得应该也是一个方向。可能投资者会有这样一些质疑，比如说有没有利益输送，有没有关连交易等等，我想公募基金在这块只要把防火墙搭建的好，我觉得一个是绝对收益的基金，一个是相对收益的基金，甚至一部分共享研究平台还是可以的。是不是说公募基金发展了专项帐户以后，私募基金就没有它的生存和发展的空间呢？也不是这样的。一方面，刚才路总也说了，中国的私募基金将来稳定的模式可能还是对冲基金模式，现在中国像股指期货、融资融券已经上的东西可能很快就要推出了，我相信中国的所谓阳光私募基金管理公司，如果用上了对冲的这种工具，是两条退走路，将来的生存发展空间肯定比现在还要大很多。公募基金做专户理财是做成绝对收益性的还是对冲性的，也可以有它自己的定位，这两个理财的力量可以进行比较长时间的业绩比拼，投资者会有自己的选择，我相信这两种都会得到长足的发展，因为毕竟中国的财富阶段和理财的规模和理财的占比，跟成熟市场比起来还是相当低的，所以两者的发展空间相当大。