基金仓位再度下降 王亚伟继续增仓

　  德圣基金研究中心

　　2月4日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位下降较为明显。股票型基金平均仓位为83.22%，与前周相比下降1.62%；偏股混合型基金平均仓位为78.21%，相比前周下降1.61%；配置混合型基金平均仓位69.28%，相比前周下降1.98%。测算期间沪深300(3159.053,5.97,0.19%)指数基本平收，因此仓位变化反映出基金再度主动减持。

　　非股票投资方向的其他类型基金平均仓位也多为下降：转债混合基金平均仓位55.78%，相比前周增加2.72%；偏债混合基金平均仓位22.69%，相比前周下降2.97%；保本基金平均仓位28.47%，相比前周下降1.21%；债券型基金平均股票仓位8.25%，与前周相比下降1.5%。

　　从具体基金来看，上周基金仓位略有分化，主动减持的基金占据多数，与前周相比恰好相反。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，190只基金主动减持幅度超过2%，其中50只基金增仓幅度超过5%。而另一方面，仅有43只基金主动增仓幅度在2%以上，其中5只基金主动增仓超过5%。

　　上周基金仓位水平分布：重仓基金(仓位>85%)数量占比29.14%，与前周相比大幅下降8%；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比38.86%，相比前周增加8%；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为21.71%，与前周相比增加2%；仓位较轻或轻仓基金占比10.29%，相比前周下降2%。

　　上周股市大起大落，整体表现仍然较为疲弱。从政策层面来看基本平稳，房贷政策继续透出收紧信号，但已在预期之中。而整体流动性仍然维持宽松。从行业表现上看，蓝筹股仍然波动较大，市场热点主要集中在区域板块等较小的投资主题。正如我们前周分析，基金的短期仓位增加难以成为策略方向改变的信号。总体而言，基金仓位一直处于调整之中，减持周期性行业，增持稳定类行业是一月以来的总体特征。

　　从基金公司角度看，上周增仓明显的主要是仓位较轻的中小基金；其中华夏精选与华夏策略仍然表现活跃，仓位均有所增加。而在减仓基金中，可以看到一些重仓蓝筹股的大中型基金，如交银、鹏华、博时等。