诺安灵活配置基金：震荡市之王

　　在诺安基金公司旗下的基金队伍中，诺安灵活配置表现尤其突出。在去年下半年的震荡行情中，诺安灵活配置提前布局，灵活操作，业绩表现格外抢眼，被称为“震荡市之王”。

　　低仓位也能取得好业绩

　　公开资料显示，诺安灵活配置成立于2008年5月20日，作为一只灵活

配置型基金，诺安灵活配置契约中规定的股票仓位为30%-80%，业绩比较基准为“60%×沪深300 指数＋40%×上证国债指数”。值得关注的是，诺安灵活配置去年四个季度的股票仓位分别为51.03%、60.13%、67.97%和71.97%。可见，随着市场行情的逐步明确和好转，诺安灵活配置逐渐提高了股票仓位，但与同类型的基金相比，诺安灵活配置仍然遵循了谨慎和稳健操作的原则，股票仓位显得略低。而在2008年第三和第四季度，该基金的股票仓位分别为25.61%、31.08%，这也保证了诺安灵活配置在2008年的大熊市中最小程度地为投资者避免了损失。

　　在2009年，诺安灵活配置以全年平均60%的仓位，跑出了73.72%的收益率，在同类型基金中排名第3。去年8月份A股市场暴跌，同期沪深300下跌24.22%，混合型基金平均下跌17.22%，诺安灵活配置却仅下跌9.83%。去年9月份以来的市场是明显的震荡市，但诺安灵活配置下半年却取得了29.15%的收益率，在76只积极配置型基金中排名第1，优势进一步凸显，这也让诺安灵活配置获得了“震荡市之王”的美誉。

　　精选个股成制胜撒手锏

　　对市场大势的判断是成功的前提，但如果不会精选个股，可能也是“成百里者败九十”。记者通过公开信息查阅了诺安灵活配置基金从2008年三季报到去年四季报一共6个季度的前十大重仓股。

　　在重仓股的选择上，亨通光电可以说是诺安灵活配置的经典一战。季报显示，从2009年一季度进入诺安灵活配置第一大重仓股开始，亨通光电就连续四个季度进入诺安灵活配置前十大重仓股之列，而且除2009年三季度位列第三大重仓股外，其他几个季度亨通光电均位列诺安灵活配置第一大重仓股。而亨通光电上述四个季度的涨幅分别为71.72%、23.88%、5.89%和43.32%。其间，亨通光电的股价从从去年年初的10元附近一路涨至目前的32元附近，最高摸至40元左右。

　　在2008年三季报的前十大重仓股中，恒源煤电、柳工、中兴通讯等煤炭、工程机械和通讯类股票赫然在列，而这些股票均在此后涨幅不小。从2008年年底，诺安灵活配置开始重仓介入万科Ａ、金融街、保利地产等地产股，从后来地产股的狂飙看来，诺安灵活配置提前布局的地产股都获得了不菲收益。而就在2009年一季度，诺安灵活配置将获取超额收益的目光转向亨通光电、东百集团等股票，将万科A等地产股调出前十大重仓股之外，这一方面显示了诺安灵活配置不断寻找超级大牛股的能力，也显示了基金经理敢于通过深入研究和独立思考，下重注别人不曾关注到的牛股，其操作真正做到了“灵活配置”。