国泰金鹿保本增值混合证券投资基金(二期)2009年年度报告摘要

2009年12月31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一〇年三月二十九日
国泰金鹿保本增值混合证券投资基金(二期)2009年年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010 年3月22 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留
意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2009 年1月1 日至2009 年12 月31日止。
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 国泰金鹿保本混合(二期)
基金主代码 020018
交易代码 020018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年6 月12 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,055,565,169.60 份
基金合同存续期 无限期
2.2 基金产品说明
投资目标
在保证本金安全的前提下，力争在本基金保本期结束时，实现基金
财产的增值。
投资策略
本基金采用固定比例组合保险（CPPI，Constant Proportion
Portfolio Insurance）技术和基于期权的组合保险（OBPI，
Option-Based Portfolio Insurance）技术相结合的投资策略。通
过定量化的资产类属配置达到本金安全。用投资于固定收益类证券
的现金净流入来冲抵风险资产组合潜在的最大亏损，并通过投资可
转债及股票等风险资产来获得资本利得。
业绩比较基准
以保本周期同期限的2 年期银行定期存款税后收益率作为本基金的
业绩比较基准。
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中的低风险品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
姓名 李峰 唐州徽
联系电话 021-38561600转 010-6659485信息披露负责人 5
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tgxxpl@bank-of-china.com
客户服务电话 400-888-8688 95566
传真 021-38561800 010-66594942
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 https://www.gtfund.com
基金年度报告备置地点 上海市世纪大道100 号上海环球金融中心39 楼
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
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3.1.1 期间数据和指标 2009 年
2008 年6 月12 日（基
金合同生效日）至
2008 年12 月31 日
本期已实现收益 188,691,650.51 69,808,017.56
本期利润 126,609,906.44 151,406,699.34
加权平均基金份额本期利
润
0.0513 0.0498
本期基金份额净值增长率 5.06% 5.10%
3.1.2 期末数据和指标 2009 年末 2008年末
期末可供分配基金份额利
润
0.3780 0.3769
期末基金资产净值 2,162,732,760.03 2,968,944,147.83
期末基金份额净值 1.052 1.051
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.45% 0.09% 0.70% 0.00% 0.75% 0.09%
过去六个月 2.53% 0.11% 1.41% 0.00% 1.12% 0.11%
过去一年 5.06% 0.11% 2.79% 0.00% 2.27% 0.11%
自基金合同
生效起至今 10.41% 0.10% 5.09% 0.00% 5.32% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
国泰金鹿保本增值混合证券投资基金(二期)
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008 年6月12 日至2009 年12 月31日）
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注：本基金的合同生效日为2008 年6月12 日，本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配
置比例符合合同约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰金鹿保本增值混合证券投资基金(二期)
合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
注：2008 年图示的指标计算期间为基金合同生效日2008 年6 月12 日至2008 年12 月
31 日。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
金额单位：人民币元
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年度
每10份基
金份额分
红数
现金形式发放总
额
再投资形式
发放总额
年度利润分配合计 备注
2009 0.500 133,739,996.41 - 133,739,996.41 -
2008年6月12日
-2008年12月31日
- - - -
-
合计 0.500 133,739,996.41 - 133,739,996.41 -
注：本基金管理人根据本基金基金合同和相关法律法规的规定已于2010年1 月13日进行
利润分配，每10份基金份额派发红利0.52 元。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于1998 年3月5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文
批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地
为上海，并在北京和深圳设有分公司。
截至2009 年12 月31 日，本基金管理人共管理2 只封闭式证券投资基金：金泰证券投
资基金、金鑫证券投资基金，以及12只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、
国泰金龙系列证券投资基金（包括2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国
泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、
国泰金鹿保本增值混合证券投资基金（二期）、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国
泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长
股票型证券投资基金、国泰沪深300指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资
基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势股票型证券投资基金、国泰中
小盘成长股票型证券投资基金（由金盛证券投资基金转型而来）。另外，本基金管理人于2004
年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个
投资组合。
2007 年11 月19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008 年2 月18日，
本基金管理人成为 首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于
4 月1 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，成为目前业内少数拥有
“全牌照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理业务
资格。
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4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理期
限
姓名 职务
任职日期
离任日
期
证券从业
年限
说明
陈强
本基金
的基金
经理、
国泰金
龙债券
的基金
经理
2008-08-23 - 12
硕士。曾任职于中行辽宁省分行、
大连市商业银行、汉唐证券。2004
年11 月加盟国泰基金管理有限
公司，2004 年11 月至2006年10
月任国泰金象保本基金的基金经
理助理，2005 年6 月至2006 年
10 月兼任国泰货币的基金经理
助理，2006 年11 月至2007年11
月任国泰金象保本证券投资基金
的基金经理。2008年8 月起担任
国泰金鹿保本混合（二期）的基
金经理。2009 年3月起兼任国泰
金龙债券的基金经理。
唐珂
本基金
的基金
经理、
国泰金
泰封闭
的基金
经理
2008-08-23 - 6
硕士研究生，CFA。曾任职于江苏
丹化集团、德国远东投资有限公
司、中国网络、上海德茂投资。
2003年2月加盟国泰基金管理有
限公司，历任高级行业研究员、
基金经理助理。2008 年4 月起任
国泰金泰封闭的基金经理。2008
年8 月起兼任国泰金鹿保本混合
（二期）的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定并公告披露之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和
基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及
时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间
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严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理
和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2009 年是充满挑战的一年，也是令人欣慰的一年。经历了08 年的全球金融危机，09
年全球各经济体通过经济刺激政策，努力减少和消除经济危机带来的负面影响，随着解杠杆
压力的缓解，在新兴经济体、尤其是中国经济强劲复苏的带领下，全球经济逐渐走出了底部，
显示出复苏的迹象。虽然澳大利亚等国家已经开始了退出刺激经济计划，但由于西方经济体
系受到重创，失业率维持高位，部分国家和地区主权信用风险不断暴露。
2009 年国内经济强劲复苏，根据政策变化，可以大致分为2 个阶段。在经济复苏前期
阶段，由于仍处于经济危机的担忧之中，双积极的财政政策和货币政策的刺激力度很大，政
府投资项目快速扩张上马，银行信贷迭创新高，各类经济指标见底后快速攀升，房地产成交
量价齐升，汽车销售增长喜人，经济复苏势头越来越强劲。与此呼应，股票市场上半年呈现
单边上涨态势，沪深300 上涨74%，地产、汽车、煤炭、有色等弹性大、周期复苏领先的
行业涨幅居前。7月份开始，政策微调，但积极的财政政策和适度宽松的货币政策并没有大
的变化，经济仍强劲复苏，但是一线房地产价格的上升过快和地价飚升让人对地产泡沫产生
担忧，到12 月份，国家出台了针对房地产泡沫的系列组合政策，政策进入调结构阶段。股
票市场上与房地产相关的行业表现不佳，地产、建材、工程机械出现了调整。而不受调控影
响、与全球补库存相关的电子元器件、化工大幅上涨，政策支持的消费类股票如医药、家电、
食品饮料、商业零售表现也较好。
2009 年，本基金继续严格执行CPPI投资策略，由于年初债券收益率过低，债券市场全
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年处于下跌状态，因此，保本垫积累相当困难。保本垫积累缓慢，极大制约了本基金风险资
产投资比例，风险资产一直难以快速提高。债券资产实施防御策略，结构上侧重高收益信用
债。
本基金股票操作上以自下而上挖掘个股为主，上半年重点投资了分红收益率高、增长明
确、业绩稳定和流动性好的价值类型股票，由于这类股票稳定强，在经济复苏时业绩增长缺
乏弹性，短期表现一般。下半年，股票操作上进行了结构调整，重点增持了家电下乡受益且
估值相对偏低的白色家电龙头企业、管理存在很大改善空间的地域商业零售企业、受益行业
集中度提高的乳业龙头和受益经济复苏的特钢龙头。
宏观基本面来看，CPI同比上升幅度可能超过预期，货币政策紧缩的频率和幅度也有超
出预期的可能，2010 年债券市场面临不利环境，债券投资整体应保持防御策略；但信贷规
模控制可能造成宽货币紧信贷的局面，使金融机构资产配置偏向债券资产，经过1 年下跌的
债券市场已经反应了2-3次加息预期，收益率有一定的投资价值，市场可能会出现投资机会。
4.4.2报c2{告期

来源上海证券报)