华宝兴业基金闫旭：投资与创新意识

　　华宝兴业宝康消费品基金基金经理闫旭——投资与创新意识

　　随着国家发改委《关于加快培育战略性新兴产业有关意见的报告》获得国务院的批示，2月初由包括发改委、科技部、工信部、财政部在内的20个部门或单位负责人组成的“加快培育战略性新兴产业研究（部际）小组”宣告成立，随即全国范围内为期近三个月的区域调研、重点行业调研和政策问题专题调研的系列调研活动如火如荼地展开，预计调研结束后《战略性新兴产业发展“十二五”规划》有望出台，我们看到，调整经济结构以及推进新兴产业发展的步伐正在加快。

　　　 　温总理提出“要用科技的力量推动经济发展方式转变，选择若干重点领域作为突破口，力争较短时间内见效，使战略性新兴产业尽早成为国民经济先导产业和支柱产业”。因此，我们认为2010年将是中国着重结构调整的一年，是战略性新兴产业崛起的一年，同时也是新兴消费启动的一年。

　　 我们看到，“部际小组”调研内容正是围绕温总理提出的新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业等七大新兴产业。未来对于新兴产业的扶持力度可能体现在产业政策的规划、财政税收优惠以及金融支持等等多个方面。而同样重要的是，创业板与中小板的财富效应将促进民间资本的深度介入。我们看到众多PE投资的方向都在朝着节能环保、新兴消费、网络、医疗服务等领域渗透，也意味着真正民间投资的启动正在由传统行业向新兴行业转变。

　　投资的着眼点就是，要寻找中国经济持续增长的驱动因素，随着经济结构的转型，也带来投资新的视角。新兴产业的崛起必将带来新技术、新工艺、新渠道、新模式，以及时尚新消费等新的产业空间。因此，投资的过程中也需要创新意识。近期新上市的公司有很多属于这些行业，其中也不乏细分行业的龙头。除了其行业的高成长性外，部分公司也显示出了成长为大公司的潜质。同时其超募的资金更有利于他们加快渠道建设、收购兼并，从而使其与同行的差距进一步拉大而巩固行业的领导地位。

　　然而，面对新事物我们仍然要保持一份冷静，小企业真正成长为大公司的只是少数，而最终真正具有核心竞争能力的公司才会脱颖而出，这也有待于时间的检验。因此，在新领域中投资对研究的深度提出了更高的要求。