场外基金周评：多数基金净值折损

　　场外基金：多数基金净值折损

　　（一）主做股票的基金

　　沪深300股指期货的开通并没有给市场带来好运，这一标志着中国证券市场功能完善的大事，给市场带来的只是下跌。不过，如果要深究其中的原因，可能更多的还是在于国家对于房地产市场再一次调控的相关措施出台，由于这次的措施看起来比以往严，并且由于房地产市场会牵涉到50个左右的行业，故市场报以相应的反映也是正常的。至于此次调控是否真的可以把高度畸形的房地产价格打压下来，还是一个问号。房价未跌，股价已经先跌，基金的净值也随之下跌，上周，标准指数型基金的周平均净值损失幅度为0.75％，除了工银瑞信央企50ETF的净值未变之外，其它基金的净值都有或多或少的降低，并且，由于上周各种市值的股票都遭受过不同程度的打压，且风格轮动没有成功，故上周的基础市场行情特征可以用“乱市”两个字来概括。在此背景之下，投资者的策略无非是两种：（1）以静制动，不做，观望；（2）只做ETF，并且是绝对的短线。

　　主做股票的基金有三大类：股票型基金、偏股型基金、灵活配置型基金，上周的平均净值损失幅度分别为0.48％、0.31％和0.4％，总体幅度较小，且相差不是很大，各类基金当中都有部分品种依然在逆势取得了净值的增长，其中共有6只基金的周净值增长率高于1％。从公司层面上来看，融通基金管理公司是上周总体绩效表现最好的一个公司，其次，国泰、国海富兰克林、长城、华夏等公司也分别有一些基金取得了较好的短期收益。从市场情况来看，本专栏推测，这些取得了较好短期业绩的基金，可能对于信息、医药、消费、运输等行业的股票有较多的配置。

　　（二）主做债券的基金

　　一级债基、二级债基上周的平均净值损失幅度分别为0.17％和0.15％，一级债基略高一些。造成这种情况的原因很简单：上周，炒作已久的中小板股票、创业板股票开始下跌，今年以来发行较多的主要就是这两类股票，尤其是后者，一级债基由于积极地参与了一级市场的认购，且多数基金一直在持有所认购到的股票，故净值在本期有相对略多的损失。上周，有两家公司的债券型基金表现较好，即东方基金管理公司的东方稳健回报，万家基金管理公司的万家稳健增利、万家增强收益，前者为今年以来一级债基中的黑马，后者则是两只基金均在上周有较为突出的业绩表现。

　　货币市场基金上周的平均净值增长率为0.0301％，保持着一种稳中略微有升的态势，中信现金优势、东方金账簿、长城货币这三只基金的短期收益领先，这些基金也都是今年以来收益较好的品种。从上文的东方稳健回报，到本段的东方金账簿，我们可以看到，东方基金管理公司今年以来在对于固定收益产品的管理方面取得了较好的收益，对于固定收益类产品的管理业绩排名有较为显著的进步。