中银中证100指数增强型证券投资基金2010年第1季度报告

2010年3月31日

基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年四月二十一日§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别

及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中银中证100指数增强
基金主代码 163808
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年9月4日
报告期末基金份额总额 2,887,515,955.67份
投资目标 本基金为股票指数增强型基金，在被动跟踪标的指数的基础上，加入增强型的积极手段，力求控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%，以实现对中证100 指数的有效跟踪并力争实现超越，谋求基金资产的长期增值。
投资策略 本基金采用指数化投资作为主要投资策略，在此基础上进行适度的主动调整，在数量化投资技术与基本面深入研究的结合中谋求基金投资组合在严控偏离风险及力争适度超额收益间的最佳匹配。为控制基金偏离业绩比较基准的风险，本基金力求控制基金份额净值增长率与业绩比较基准间的日跟踪误差不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准为：中证100 指数收益率×90% +银行同业存款利率×10%。
风险收益特征 本基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日)
1.本期已实现收益 -16,989,093.82
2.本期利润 -220,363,371.55
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0791
4.期末基金资产净值 2,759,256,142.68
5.期末基金份额净值 0.956
注：
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -7.86% 1.22% -7.39% 1.21% -0.47% 0.01%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银中证100指数增强型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2009年9月4日至2010年3月31日）

注：截至报告期末，本基金成立未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓期结束本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（二）本基金投资于股票资产占基金资产的比例为90-95%，投资于标的指数－中证100成分股、备选成分股的资产占基金资产的比例不低于80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
吴域 中银中证100指数增强基金经理、中银中国基金经理 2009-9-4 - 9 中银基金管理有限公司助理副总裁（AVP），经济学硕士。曾于世纪证券自营部、东方证券资产管理部、生命人寿保险公司资产管理部先后从事行业研究，投资组合研究工作。2007年8月至今任中银中国基金经理，2009年9月至今任中银中证100指数增强基金经理。具有9年证券投资研究经验，具备证券、基金从业资格。
陈军 中银中证100指数增强基金经理、中银收益基金经理 2009-9-4 - 12 中银基金管理有限公司投资管理部权益投资总监、副总裁(VP)，金融学硕士。曾任中信证券股份有限责任公司资产管理部项目经理。2006年9月至今任中银收益基金经理，2009年9月至今担任中银中证100指数增强基金经理。具有12年投资分析经验，特许金融分析师（CFA），香港财经分析师学会会员，具备基金从业资格。
1、首任基金经理的"任职日期"为基金合同生效日,非首任基金经理的"任职日期"为公司作出决定之日,基金经理的"离任日期"均为公司作出决定之日；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无投资风格相似基金
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无

4.4报告期内基金投资策略和运作分析
一、宏观经济、行情回顾与运作分析
1.宏观经济分析
一季度全球经济稳步恢复，美国经济复苏路径逐渐明晰，欧洲和日本经济复苏的态势基本确立，国内经济在投资和出口的带动下延续四季度的复苏，短期有过热迹象。
美国经济正处于稳步恢复之中，新近公布的美国制造业PMI指数进一步提升至59.6%，达到了2004年8月份以来的最高水平，显示美国制造部门整体继续保持扩张态势。3月份美国新增非农就业人数大幅跃升至16.2万人，创35个月来新高，制造业新增就业由2月份的6000人扩大至1.7万人，显示就业市场拐点已现，就业前景将逐步改善。随着失业率的缓慢下降，消费将会出现持续复苏的良好势头。当然制约经济复苏的因素依然存在，房地产市场依旧低迷，现房销售连续3个月出现环比负增长，房屋新开工亦不甚理想。
中国经济在外需和内需的带动下延续了四季度的复苏趋势，短期数据显示有过热的迹象。而从最近货币政策例会的表述看，可推知货币当局对未来经济二次探底的担忧在减轻，取而代之的是对经济过热的担忧。经济向好主要体现在PMI持续反弹、工业增加值同比改善、固定资产投资增速回落但依然强劲，其中地产投资和新开工项目表现不俗，民间投资逐步加大，出口在全球经济稳步复苏中恢复性增长，居民消费保持较快增长。货币供应量增速有所回笼，信贷增速仍居高位，尽管新增贷款数量有所下降，但中长期贷款占比依然较大。通胀压力在一季度开始显现，CPI同比增长主要来源于国内物价水平上涨，PPI受大宗商品和原材料价格上涨的推动环比继续攀升。
2.行情回顾
一季度，在众多机构投资者对市场风格转换的期待中，小盘股的表现却依然远优于大盘股，两者的估值溢价日趋扩大。以金融、地产、石化等大盘股为主要成分股的中证100指数自然表现不佳，单季度下跌8.24%。与此形成鲜明对比的是，以中小盘股为主要成分股的中证500指数单季度上涨6.04%。
3.基金运作分析
由于我们判断一季度市场仅有结构性行情而无系统性机会，因此本基金仓位保持在90-91%之间，接近基金合同规定的仓位下限。其中中证100成份股之外的主动投资仓位比上季度略有增加，在5-10%之间。
二、市场展望和投资策略
我们一贯认为，蓝筹股的价值在于估值的相对安全以及长期的稳定收益，而基于某些事件驱动对蓝筹股的脉冲行情报以过高期望，并非一种胜算很高的投资行为。股指期货真正对现货市场产生重要影响，可能需要期货市场本身的交易量和持仓量达到一定规模。
本基金将严格按照契约规定，被动投资为主，主动投资为辅，保持跟踪误差在较小范围内；同时，本基金的主动投资部分将严控仓位，采取自下而上策略，精选个股，中长期投资，力求超额收益，不以追逐市场热点的短期策略作为超越指数的投资手段。

作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。


4.5报告期内基金的业绩表现
截至2010年3月31日，2010年一季度本基金净值增长率为-7.86%, 同期中证100指数增长率为-8.24%，基金基准增长率为-7.39%。
本报告期内，本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差为0.13%，年化跟踪误差为2.09%，达到了基金合同中关于标的指数的跟踪目标。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,522,474,519.67 91.23
其中：股票 2,522,474,519.67 91.23
2 固定收益投资 147,510,000.00 5.34
其中：债券 147,510,000.00 5.34
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 91,128,293.99 3.30
6 其他资产 3,719,003.98 0.13
7 合计 2,764,831,817.64 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 104,071,105.18 3.77
C0 食品、饮料 51,713,210.89 1.87
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 - -
C8 医药、生物制品 50,785,041.20 1.84
C99 其他制造业 1,572,853.09 0.06
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 37,879,020.00 1.37
G 信息技术业 659,340.00 0.02
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 142,609,465.18 5.17
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 288,493,183.17 10.46
C 制造业 537,450,706.05 19.48
C0 食品、饮料 86,322,701.25 3.13
C1 纺织、服装、皮毛 11,591,336.16 0.42
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 116,444,262.45 4.22
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 140,104,957.59 5.08
C7 机械、设备、仪表 176,275,694.60 6.39
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 6,711,754.00 0.24
D 电力、煤气及水的生产和供应业 90,321,737.65 3.27
E 建筑业 61,968,443.58 2.25
F 交通运输、仓储业 109,138,802.40 3.96
G 信息技术业 59,160,191.16 2.14
H 批发和零售贸易 33,644,923.04 1.22
I 金融、保险业 1,051,727,407.10 38.12
J 房地产业 117,279,166.47 4.25
K 社会服务业 16,137,029.37 0.58
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 14,543,464.50 0.53
合计 2,379,865,054.49 86.25

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行 7,919,395 128,927,750.60 4.67
2 601328 交通银行 11,563,550 95,746,194.00 3.47
3 600309 烟台万华 4,013,606 95,323,142.50 3.45
4 601318 中国平安 1,826,069 92,033,877.60 3.34
5 600016 民生银行 11,946,695 91,870,084.55 3.33
6 600030 中信证券 2,942,995 83,639,917.90 3.03
7 601166 兴业银行 2,239,897 82,696,997.24 3.00
8 600000 浦发银行 3,205,918 73,030,812.04 2.65
9 601398 工商银行 13,495,961 67,209,885.78 2.44
10 601088 中国神华 2,085,761 60,278,492.90 2.18
5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 600195 中牧股份 2,251,337 51,713,210.89 1.87
2 002007 华兰生物 808,679 50,785,041.20 1.84
3 600386 北巴传媒 2,982,600 37,879,020.00 1.37
4 002342 巨力索具 72,851 1,572,853.09 0.06
5 002383 合众思壮 17,820 659,340.00 0.02

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 147,510,000.00 5.35
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 147,510,000.00 5.35

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 0901042 09央票42 1,500,000 147,510,000.00 5.35
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,600,601.51
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,467,414.21
5 应收申购款 650,988.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,719,003.98
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 002342 巨力索具 1,572,853.09 0.06 网下中签新股未上市
2 002383 合众思壮 659,340.00 0.02 网下中签新股未上市
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,518,122,862.84
报告期期间基金总申购份额 668,115,635.07
报告期期间基金总赎回份额 298,722,542.24
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 2,887,515,955.67
§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录
1、《中银中证100 指数增强型证券投资基金基金合同》
2、《中银中证100 指数增强型证券投资基金招募说明书》
3、《中银中证100 指数增强型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件


7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com

7.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登录基金管理人网站www.bocim.com 查阅。




中银基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十一日

来源上海证券报)