来源：中国证券报
总体来看，虽然市场估值已经回到合理水平，但是欧洲等海外经济复苏的不确定性以及国内宏观紧缩政策的交替出台，都将对未来中国经济的增长产生影响，市场对于“通胀上行、经济下行”开始担忧，预计短期缺乏整体性的做多动力。我们认为，今年以来国家出台的一系列产业结构调整的扶持政策将使中国经济未来增长保持相当的可持续性，因此“自下而上”的结构性投资机会将贯穿全年，尤其是新能源汽车、智能电网、节能减排等新兴行业以及下游需求持续增长的“大消费”行业，包括生物医药、商业零售、食品饮料、TMT等行业。
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