益民基金三硬伤引关注 公司管理成关键

　　“基金公司旗下基金业绩全部处于前1/2不容易，全部处于后1/2同样也不容易。基金资产净值规模过百亿不简单，同样，接近清盘‘生死线’也不是件易事。”一位基金业内人士这样表述。

　　益民基金管理有限公司就属于上述的后者。Wind数据显示，截至6月25日，益民基金公司旗下仅有的4只基金业绩均在同期同类基金的后1/2位置，有的甚至处于倒数“前四名”。

　　如果按照今年一季度的0.542亿份份额计算，截至6月25日，益民多利债券资产净值规模仅为0.567亿元，离基金的“生死线”5000万元仅差不到700万。不过，有基金人士表示，虽接近清盘线，但实际上可以清盘的基金从来就没有发生过，“连续60个工作日”足以使5000万元以下的基金想出补救错失。

　　基金业内人士表示，小基金公司要想业绩提升上去，管理是关键。知情人向《证券日报》透露，原代理总经理职务的公司副总经理兼投资总监宋瑞来已不兼任益民基金管理有限公司的投资总监一职，今年年初新总经理祖煜上任时，宋瑞来履行完代总经理职务，也卸任了投资总监职务，上述人士透露，原中欧基金的投资副总监刘杰文今年年初加入到了益民基金公司，担任投资总监一职。

　　益民多利债券规模缩水92%

　　频临清盘生死线

　　6月25日，益民多利债券净值为1.0462元，按照今年第一季度的0.542亿份额计算，资产净值规模仅为0.567亿元。

　　离基金的“生死线”5000万元仅差不到700万。

　　开放式基金合同规定，清盘条件有两条：一是基金持有人连续60日不足100人，二是连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元，经中国证监会批准后，基金管理人有权宣布该基金终止。

　　基金业内人士告诉《证券日报》记者，这条规定适合所有的基金，不过“5000”万元的界限或许一些小规模的基金容易达到，但是“连续60个工作日”的规定很难达到。最简单的方式，基金公司可以利用这段时间内通过自购的方式来弥补规模上的缺憾。

　　而2年前，益民多利债券首次募集还有7.45亿元，在2年的时间里，资产净值规模仅剩下了7.61%，比首发时规模缩水了92.39%。

　　旗下4基金业绩均处后1/2

　　截至6月25日，益民基金公司旗下仅有的4只基金业绩均在同期同类基金的后1/2位置，有的甚至处于倒数“前四名”。

　　Wind数据显示，今年以来，2只混合型基金，益民创新优势复权单位净值增长率为-15.81%，位于157只混合型基金的第125名；而益民红利成长复权单位净值增长率为-17.24%，位于157只混合型基金的第137名。

　　固定收益类基金上，益民多利债券基金今年以来收益率为0.69%，排在126只债券型基金的第97位；益民货币基金今年以来收益率为0.44%，排在61只货币基金的第58位。

　　从长期业绩看，益民红利成长成立于2006年11月21日，截至2010年6月25日，成立将近3年零7个月的时间里，复权单位净值增长率为64.25%；益民创新优势成立于2007年7月11日，自成立起业绩为-18.3%，；益民多利债券自成立起至今年6月25日，回报率为8.75%；益民货币自成立起至今年6月25日，回报率为9.29%。

　　公司绝大多数基金经理平均任职不满1年

　　记者发现，益民旗下的基金经理变更也较为频繁。Wind数据显示，上述的4只基金中，只有益民红利成长，在任基金经理平均任职该基金的年限达到了2.69年，其余3只基金的在任基金经理平均任职年限均不到一年。

　　其中，益民货币自成立以来，先后由4位基金经理管理，2006年7月17日基金成立时，由宋瑞来担任，但仅仅担任了4个月，之后由胡振仓担任，又担任了1年零4个月的时间，再次变更为郑可成，又过了1年3个月后，最后换成了田敬，他也是现任的益民多利债券基金经理；益民创新优势成立于2007年7月11日，在成立不到3年的时间里，先后由3个基金经理担纲。

　　银河证券曾经对在2006年12月16日至2008年11月14日之间更换过基金经理的基金期间业绩做跟踪，分析表明，基金经理发生变更的基金业绩不如未发生变更的基金。

　　资料显示，2005年12月12日，益民基金管理有限公司成立，2006年7月17日，成立了旗下的第一只基金，即益民货币基金。之后的2007年、2008年均有基金成立，但2008年5月至今，2年多时间里没有再发1只基金。

　　一基金业内人士对益民基金充满了期待：“离益民基金公司新的领导班子到任刚刚过去半年时间，也许要给新的领导班子适应的时间以及考虑问题解决问题的时间。半年的成绩不能等同于未来，同在北京的华商基金管理有限公司、新华基金管理有限公司业绩与规模已经上去，相信益民基金公司在理顺各流程，制定行之有效的方案后一样也会得到较好的发展。”